百年建筑：供應緊縮，江蘇粉煤灰市場觸底回升
一、價格短期普漲，區(qū)域聯(lián)動性明顯截至12月底，江蘇省樣本企業(yè)二級粉煤灰市場均價穩(wěn)定在63.4元/噸。進入1月以來，市場價格呈現(xiàn)普遍性、區(qū)域性上漲態(tài)勢，整體漲幅介于5-10元/噸。從調(diào)價節(jié)奏來看，泰州市...
一、價格短期普漲，區(qū)域聯(lián)動性明顯
截至12月底，江蘇省樣本企業(yè)二級粉煤灰市場均價穩(wěn)定在63.4元/噸。進入1月以來，市場價格呈現(xiàn)普遍性、區(qū)域性上漲態(tài)勢，整體漲幅介于5-10元/噸。從調(diào)價節(jié)奏來看，泰州市場表現(xiàn)尤為突出，在1月上旬分兩次累計上調(diào)10元/噸；無錫、南京、鎮(zhèn)江等地緊隨其后，陸續(xù)上調(diào)5-10元/噸，呈現(xiàn)明顯的區(qū)域聯(lián)動效應。目前，江蘇省內(nèi)多數(shù)主流市場二級灰報價已攀升至68-73元/噸區(qū)間，碼頭現(xiàn)貨交易活躍度增強，短期價格支撐較強。
二、漲價原因為供應端緊縮
1、電廠排灰量顯著下降，碼頭周轉(zhuǎn)效率降低
據(jù)泰州等地電廠反饋，近期每日出灰量較前期明顯減少，導致碼頭船舶積壓嚴重，普遍需等待2-3天甚至更長時間方能裝載。排隊現(xiàn)象不僅推高了運輸成本，也加劇了市場現(xiàn)貨緊張預期。為緩解壓港壓力、調(diào)節(jié)供需節(jié)奏，廠家主動上調(diào)價格，以抑制非必要采購需求，保障重點客戶供應。
2、燃料結(jié)構(gòu)變化導致粉煤灰產(chǎn)量收縮
更深層次的原因在于電廠燃燒配煤結(jié)構(gòu)的調(diào)整。近期江蘇省內(nèi)多家電廠逐步增加進口煤使用比例，相應減少國產(chǎn)煤摻燒。由于進口煤的灰分普遍低于國產(chǎn)煤，其燃燒產(chǎn)生的粉煤灰量也顯著減少，部分電廠反饋灰量降幅可達10%左右。這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，使得原本平穩(wěn)的粉煤灰產(chǎn)出出現(xiàn)階段性缺口，而與此同時，下游商混站及建材企業(yè)需求保持穩(wěn)定，遂導致市場出現(xiàn)階段性供不應求。
三、總結(jié)
當前江蘇省粉煤灰市場已進入供應主導的上漲行情。在電廠排灰量未恢復、碼頭滯留問題未明顯緩解之前，預計價格將保持堅挺運行，不排除部分緊張區(qū)域繼續(xù)小幅探漲。然而，本輪漲價本質(zhì)上由短期供給擾動驅(qū)動，而非需求端擴張。后續(xù)市場需重點關(guān)注以下因素：其一，電廠進口煤使用比例的持續(xù)性及國產(chǎn)煤補給情況；其二，碼頭物流效率的改善進度；其三，春節(jié)前后下游施工強度變化對需求的影響。若電廠排灰逐步恢復或下游需求隨節(jié)日臨近轉(zhuǎn)淡，市場緊張態(tài)勢有望緩解。
總體而言，近期粉煤灰市場呈現(xiàn)“供給收縮推動、區(qū)域普漲、情緒看多”的特征。建議下游企業(yè)合理調(diào)配庫存，密切關(guān)注電廠出灰動態(tài)及燃料政策變化，以應對短期價格波動風險。
資訊編輯：施逸祺 021-26094120 資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳躍進 021-26093100免責聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。