一、2025年礦渣粉市場(chǎng)供需分析

1、礦渣粉生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)狀

2025年百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)礦渣粉生產(chǎn)企業(yè)345家，總年產(chǎn)能約3.89億噸。

目前國(guó)內(nèi)礦渣粉生產(chǎn)企業(yè)主要分為鋼鐵自營(yíng)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)和粉磨加工企業(yè)，由于生產(chǎn)礦渣粉的主要原材料水渣是由鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)生，且使用高爐煤氣烘干的成本也較低，鋼廠自營(yíng)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)礦渣粉具有較好的成本優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)自營(yíng)或聯(lián)營(yíng)礦渣粉生產(chǎn)企業(yè)111家，產(chǎn)能約占51%，獨(dú)立粉磨企業(yè)產(chǎn)能占比約為49%。

2、國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量稍有下降

水渣是生產(chǎn)礦渣粉的主要原材料，水渣產(chǎn)量也跟生鐵產(chǎn)量有直接的關(guān)系，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2025年1-11月，國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量為7.74億噸，同比減少2.3%。2025年部分高爐生產(chǎn)企業(yè)水渣出渣率有所提升，2025年國(guó)內(nèi)水渣總體產(chǎn)量較2024年差距不大。

12月底，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率78.94%，同比2024年年底增加0.84個(gè)百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.26%，同比2024年底增加0.71個(gè)百分點(diǎn)。從兩年的數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，2025年多數(shù)時(shí)間國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率整體明顯高于2024年。

3、國(guó)內(nèi)水渣出口量大幅度增加

北方多地高爐企業(yè)產(chǎn)能較多，產(chǎn)生的水渣無(wú)法全部本地消化，每年都有批量的水渣從河北唐山、遼寧等北方港口船運(yùn)南下。但近幾年，南北方水渣價(jià)差縮小，外加2025年部分時(shí)間段海運(yùn)費(fèi)價(jià)格持續(xù)高位，南方企業(yè)采購(gòu)水渣量整體繼續(xù)減少，北方港口水渣出口量繼續(xù)增多?。2025年北方港口水渣出口量較2024年繼續(xù)增加，2025年1-11月國(guó)內(nèi)水渣出口總量為1730萬(wàn)噸，較2024年同期增加518萬(wàn)噸，增加幅度為42.8%，2024年全年國(guó)內(nèi)水渣出口量為1389萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2025年全年水渣出口或在1900萬(wàn)噸左右。

從價(jià)格上來(lái)看，2025年初水渣出口平倉(cāng)價(jià)在50元/噸左右，12月后國(guó)內(nèi)水渣出口平倉(cāng)價(jià)格在32元/噸左右。

4、礦渣粉需求量減少

目前國(guó)內(nèi)礦渣粉主要用于水泥和混凝土的生產(chǎn)加工中，水泥和混凝土的產(chǎn)量很大程度上決定了礦渣粉的用量。

4.1水泥產(chǎn)量同比減少

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-11月國(guó)內(nèi)水泥總產(chǎn)量為15.49億噸，同比減少6.9%。

水泥產(chǎn)量仍然延續(xù)下行趨勢(shì)，按照礦渣粉在水泥生產(chǎn)中的使用比例來(lái)看，2025年用于水泥生產(chǎn)中的礦渣粉總量也會(huì)繼續(xù)減少。

4.2混凝土產(chǎn)量也有明顯減少

百年建筑網(wǎng)樣本混凝土企業(yè)發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，2025年樣本混凝土企業(yè)發(fā)運(yùn)量較2024年同期減少7%，國(guó)內(nèi)多數(shù)重點(diǎn)城市混凝土產(chǎn)量同比減量在5-15%之間。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)下行、新開(kāi)工項(xiàng)目進(jìn)度不足、資金情況持續(xù)緊張等多重因素持續(xù)影響下，國(guó)內(nèi)混凝土發(fā)運(yùn)量延續(xù)下行趨勢(shì)。

4.3 礦渣粉產(chǎn)量出現(xiàn)整體下行

由于礦渣粉主要用于水泥生產(chǎn)和混凝土的加工中，2025年水泥和混凝土的產(chǎn)量均有明顯下降，礦渣粉總需求量較2024年有所減少，國(guó)內(nèi)礦渣粉總產(chǎn)量低于2024年同期，但鋼廠自營(yíng)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)產(chǎn)量整體情況較好，獨(dú)立粉磨站企業(yè)產(chǎn)量減少較為明顯。

二、礦渣粉市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況

1、2025年礦渣粉價(jià)格同比下跌5%

2025年1-12月國(guó)內(nèi)礦渣粉均價(jià)為177元/噸，較2024年全年均價(jià)下跌5%，2024年較2023年均價(jià)跌幅為22%，2025年國(guó)內(nèi)礦渣粉跌幅整體收窄。從2025年礦渣粉均價(jià)走勢(shì)來(lái)看，礦渣粉價(jià)格波動(dòng)幅度明顯收窄，礦渣粉均價(jià)最高點(diǎn)出現(xiàn)在4月底，均價(jià)為188元/噸，最低點(diǎn)出現(xiàn)在8月中旬，均價(jià)為168元/噸。春節(jié)后3-4月國(guó)內(nèi)多地礦渣粉價(jià)格開(kāi)始小幅上漲，5月后延續(xù)下行趨勢(shì)，9月后開(kāi)始小幅上漲。

2、北方船運(yùn)礦渣粉價(jià)格整體低位

?? 2025年春節(jié)前后，北方船運(yùn)礦渣粉價(jià)格整體低位運(yùn)行，春節(jié)假期后，礦渣粉價(jià)格開(kāi)始持續(xù)走高，3-4月整體漲幅在15-20元/噸。4月中下旬起，船運(yùn)礦渣粉價(jià)格開(kāi)始走低，4-5月累計(jì)跌幅在20-25元/噸，5月下旬起，船運(yùn)礦渣粉報(bào)價(jià)開(kāi)始走高，6-8月整體漲幅在15元/噸，10月后船運(yùn)礦渣粉價(jià)格開(kāi)始走低，一方面是南方多地地銷(xiāo)礦渣粉價(jià)格未能上漲，外加海運(yùn)費(fèi)價(jià)格持續(xù)高位，北方鋼鐵企業(yè)下調(diào)發(fā)船價(jià)格。12月后，隨著海運(yùn)費(fèi)價(jià)格開(kāi)始下行，加上南方沿海多地礦渣粉價(jià)格上漲，北方船運(yùn)礦渣粉價(jià)格小幅跟漲，12月初，北方船運(yùn)S95礦渣粉報(bào)價(jià)在74-76元/噸。

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三、2026年礦渣粉市場(chǎng)展望

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1、鋼廠產(chǎn)出礦渣粉產(chǎn)量比例繼續(xù)增加，水渣出口量或繼續(xù)提升

目前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)礦渣粉的原材料優(yōu)勢(shì)及加工成本優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，獨(dú)立粉磨企業(yè)從原材料到加工的成本劣勢(shì)愈加明顯，且鋼廠水渣處理要求不斷提升，各省份陸續(xù)開(kāi)始實(shí)行嚴(yán)格的全流程監(jiān)管，鋼廠自磨礦渣粉或協(xié)調(diào)處置生產(chǎn)礦渣粉以消化水渣的比例會(huì)繼續(xù)增加， 國(guó)內(nèi)鋼廠及關(guān)聯(lián)企業(yè)的礦渣粉產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)提升，獨(dú)立粉磨企業(yè)礦渣粉產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)減少。

南北方水渣價(jià)差仍然較小，北方水渣南下量或繼續(xù)減少，水渣出口仍然是北方多地消化水渣的有效途徑，預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)水渣出口量繼續(xù)維持上升趨勢(shì)，但增量幅度或有所減少。

2、礦渣粉需求量或繼續(xù)走低

2025年1-11月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資78591億元，同比下降15.9%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積656066萬(wàn)平方米，同比下降9.6%。房屋新開(kāi)工面積53457萬(wàn)平方米，下降20.5%。房屋竣工面積39454萬(wàn)平方米，下降18%。

2025年1-11月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降2.6%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比減少1.1%，分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比下降6.6%，中部地區(qū)投資下降1.7%，西部地區(qū)投資下降0.2%，東北地區(qū)投資下降14%，

房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)下行，房建項(xiàng)目中水泥和混凝土用量延續(xù)下行趨勢(shì)，基建投資數(shù)據(jù)開(kāi)始由正轉(zhuǎn)負(fù)，基建項(xiàng)目對(duì)于水泥需求增量支撐也有限， 2026年國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)量繼續(xù)下行。

3、礦渣粉均價(jià)或仍將下移

2025年四季度國(guó)內(nèi)多地礦渣粉價(jià)格小幅波動(dòng)，大幅度漲價(jià)區(qū)域明顯減少，一季度國(guó)內(nèi)多地礦渣粉價(jià)格下跌空間有限。目前國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率仍處于高位，隨著市場(chǎng)需求減少，水渣整體庫(kù)存會(huì)開(kāi)始上升，一季度水渣庫(kù)存或仍將處于高位，水渣價(jià)格或較長(zhǎng)一段時(shí)間仍難有明顯提升。且國(guó)內(nèi)多地水泥價(jià)格仍處于低位，也會(huì)在一定程度上抑制南方多地礦渣粉價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)2026年上半年國(guó)內(nèi)礦渣粉價(jià)格維持窄幅震蕩，全年均價(jià)或繼續(xù)下移，下跌幅度繼續(xù)收窄，預(yù)計(jì)全年調(diào)整幅度在20-30元/噸。

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