百年建筑：中國(guó)水泥企業(yè)出海記
一、主要企業(yè)及海外行動(dòng)中國(guó)水泥企業(yè)海外布局以頭部企業(yè)為主，動(dòng)作集中在并購(gòu)與建廠：1、華新水泥：收購(gòu)：以10億美元收購(gòu)瑞士Holcim旗下拉法基非洲84%股份（尼日利亞），成為撒哈拉以南非洲第二大水泥生...
一、主要企業(yè)及海外行動(dòng)
中國(guó)水泥企業(yè)海外布局以頭部企業(yè)為主，動(dòng)作集中在并購(gòu)與建廠：
1、華新水泥：
收購(gòu)：以10億美元收購(gòu)瑞士Holcim旗下拉法基非洲84%股份（尼日利亞），成為撒哈拉以南非洲第二大水泥生產(chǎn)商；擬并購(gòu)巴西建材市場(chǎng)資產(chǎn)。
產(chǎn)能：海外熟料產(chǎn)能達(dá)2620萬噸/年（中國(guó)企業(yè)第一），布局12國(guó)（含亞歐非）；2025上半年海外營(yíng)收占比28%，凈利潤(rùn)占比46.8%。
計(jì)劃：擬分拆境外資產(chǎn)至境外上市。
2、海螺水泥：
建廠/并購(gòu)：2011年從印尼開啟國(guó)際化，累計(jì)投資超190億元，在5國(guó)布局；印尼第三大、緬甸第一大水泥企業(yè)。
產(chǎn)能：海外熟料產(chǎn)能1646萬噸/年（中國(guó)企業(yè)第三）。
3、冀東水泥：
收購(gòu)：2024年收購(gòu)南非曼巴水泥，進(jìn)行原廠改造擴(kuò)產(chǎn)；國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，海外擴(kuò)張資金有限。
4、紅獅水泥：
曾布局印尼，2022年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向多晶硅（并購(gòu)亞洲硅業(yè)），暫停海外水泥擴(kuò)張。
5、華潤(rùn)建材：無出海計(jì)劃。
二、布局區(qū)域及特點(diǎn)
中國(guó)水泥企業(yè)海外布局隨時(shí)間推移調(diào)整重點(diǎn)，呈現(xiàn)明顯區(qū)域梯度：
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區(qū)域 |
布局階段 |
核心國(guó)家/地區(qū) |
現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn) |
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東南亞 |
2019年前重點(diǎn) |
印尼、柬埔寨、緬甸、老撾 |
總產(chǎn)能超3.5億噸，市場(chǎng)趨近飽和 |
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中亞 |
2020-2023重點(diǎn) |
烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦 |
產(chǎn)能增速快，貿(mào)易摩擦升溫，需警惕扎堆 |
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非洲 |
2024年后新藍(lán)海 |
尼日利亞、莫桑比克、南非、坦桑尼亞 |
需求潛力大（人均水泥消費(fèi)量低），但地緣沖突頻繁、供應(yīng)鏈脆弱 |
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南美洲 |
初步布局 |
巴西 |
華新擬進(jìn)入，尚處早期階段 |
三、出海動(dòng)因
1、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承壓：
需求下滑：房地產(chǎn)弱勢(shì)運(yùn)行、基建增速放緩，水泥需求逐年減少。
盈利惡化：行業(yè)虧損面超55%，供應(yīng)過剩壓縮利潤(rùn)空間；國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格高企、環(huán)保壓力大，生產(chǎn)成本居高不下。
2、海外市場(chǎng)吸引力：
盈利更高：海外水泥市場(chǎng)盈利水平整體高于國(guó)內(nèi)（如華新吉爾吉斯斯坦、非洲工廠利潤(rùn)可觀）。
成本優(yōu)勢(shì)：部分發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力、原材料成本更低。
需求潛力：發(fā)展中國(guó)家基建投資增加，水泥需求增長(zhǎng)空間大（如尼日利亞人均水泥消費(fèi)量?jī)H140公斤）。
3、政策推動(dòng)：
“一帶一路”倡議下，共建國(guó)家大型基建項(xiàng)目（如中亞鐵路走廊）增多，為水泥企業(yè)提供布局契機(jī)。
四、面臨挑戰(zhàn)
1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：
區(qū)域產(chǎn)能扎堆：中亞新建項(xiàng)目集中投產(chǎn)，供需格局惡化；東南亞市場(chǎng)飽和。
本土競(jìng)爭(zhēng)：如華新在尼日利亞面臨非洲最大水泥商丹格特水泥（占當(dāng)?shù)?0%+份額）的競(jìng)爭(zhēng)。
2、地緣與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：
地緣沖突：非洲地區(qū)沖突頻繁，影響生產(chǎn)穩(wěn)定性。
供應(yīng)鏈脆弱：非洲基建落后、原材料短缺，增加運(yùn)營(yíng)成本。
3、經(jīng)營(yíng)能力考驗(yàn)：
并購(gòu)整合：并購(gòu)后需應(yīng)對(duì)文化差異、管理整合難題（如華新收購(gòu)拉法基尼日利亞后的消化壓力）。
匯率波動(dòng)：國(guó)際匯率變化影響利潤(rùn)。
貿(mào)易摩擦：中亞地區(qū)貿(mào)易摩擦升溫，可能增加出口成本。
4、戰(zhàn)略調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)：
部分企業(yè)因國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)虧損或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向（如紅獅水泥轉(zhuǎn)向多晶硅），導(dǎo)致海外擴(kuò)張資金不足或停滯。
以上總結(jié)基于搜索結(jié)果，涵蓋中國(guó)水泥企業(yè)海外布局的核心維度，反映了行業(yè)“國(guó)內(nèi)承壓、海外突圍”的整體趨勢(shì)。
資訊編輯：汪如意 021-26093025 資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093760 資訊投訴：陳躍進(jìn) 021-26093100免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。