百年建筑解讀：部分地區(qū)基建趕工，全國水泥出庫量環(huán)比上升1.5%
11月12日—11月18日，本周全國水泥出庫量290.55萬噸，環(huán)比上升1.5%，同比下降15.2%；基建水泥直供量168萬噸，環(huán)比上升1.2%，同比下降13.4%。核心觀點：（1）基建：重點項目支撐...
11月12日—11月18日，本周全國水泥出庫量290.55萬噸，環(huán)比上升1.5%，同比下降15.2%；基建水泥直供量168萬噸，環(huán)比上升1.2%，同比下降13.4%。
核心觀點：
（1）基建：重點項目支撐需求，但區(qū)域分化顯著
（2）房建：新項目青黃不接，攪拌站需求疲軟
（3）民用：天氣影響減弱，需求局部回溫
具體分析如下：
（1）基建：重點項目支撐需求，但區(qū)域分化顯著
基建項目是當(dāng)前水泥需求的主要支撐，但各地表現(xiàn)差異較大。四川、遼寧、浙江等地部分重點工程進(jìn)入趕工期，帶動水泥需求小幅增長。例如，遼寧的重點項目預(yù)計持續(xù)施工至12月末或1月初，水泥用量保持穩(wěn)定；浙江因重點工程提速，水泥銷量環(huán)比改善；湖南、重慶則因資金問題或項目收尾影響，需求疲軟。湖南新開項目較少，僅靠存量項目推進(jìn)；重慶重點工程因資金不佳，施工進(jìn)度緩慢，用量同比明顯下滑；河南、安徽等地通過停窯和庫存管理穩(wěn)定市場，但安徽等地也提到新開工項目不足，未來需求增長乏力?？傮w來看，基建對水泥需求的托底作用有限，且受資金和項目連續(xù)性制約，難以全面提振市場。
（2）房建：新項目青黃不接，攪拌站需求疲軟
房建領(lǐng)域的水泥需求持續(xù)萎縮，成為拖累整體水泥銷量的主要因素。四川、廣西等地攪拌站需求疲軟，水泥漲價后采購積極性下降，袋裝市場同樣表現(xiàn)低迷；重慶老項目逐漸完工，新項目用量較小，水泥需求持續(xù)萎縮；浙江攪拌站出現(xiàn)兩極分化：頭部企業(yè)因訂單充足，采購量回升；小型攪拌站因賬期問題，方量難以提升。房建市場整體面臨新開工項目不足、資金偏緊等問題，短期內(nèi)難有改善。
（3）民用：天氣影響減弱，需求局部回溫
民用水泥需求（如農(nóng)村自建房、零售袋裝等）受天氣因素影響較大，本周部分區(qū)域出現(xiàn)回溫。貴州、云南因雨水減少、天氣晴好，民用及攪拌站需求有所回升。云南昆明水泥廠日均發(fā)貨量達(dá)6000多噸，紅河地區(qū)州慶也未對銷量產(chǎn)生明顯影響；黑龍江零售袋裝需求穩(wěn)定，但因現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)模式，回款問題較少。民用市場雖局部回暖，但對整體水泥需求的拉動作用有限，難以抵消房建下滑的影響。
整體來看，本周水泥需求環(huán)比小幅回升，主要得益于部分地區(qū)基建趕工和天氣好轉(zhuǎn)，但同比仍大幅下降。重點項目支撐局部需求，但資金和新項目不足制約全國性增長；房建新項目青黃不接，攪拌站需求疲軟，成為市場主要短板。民用“局部補充”，天氣因素推動短期回溫，但可持續(xù)性有限。未來，水泥需求能否持續(xù)改善，取決于基建項目資金到位情況以及房建市場能否企穩(wěn)。若新開工項目不足和資金偏緊問題未能緩解，水泥市場仍將面臨下行壓力。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳躍進(jìn) 021-26093100免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負(fù)責(zé)。