引言

四川水泥市場在2025年末迎來價(jià)格強(qiáng)勢反彈，多區(qū)域廠商于10月底至11月初密集上調(diào)報(bào)價(jià)，部分品種單次漲幅達(dá)20-50元/噸，累計(jì)漲幅逼近年初高位。最新數(shù)據(jù)顯示，樂山、成都等地主流品牌袋裝P.O42.5水泥價(jià)格跳漲至380-420元/噸，這一趨勢源于錯(cuò)峰生產(chǎn)深化、供需再平衡及跨區(qū)域價(jià)差修正等多重推力，為年末市場注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

一、近期價(jià)格走勢分析

2025年10月下旬，四川水泥價(jià)格呈現(xiàn)加速上行態(tài)勢。8-10月累計(jì)通知漲幅達(dá)110元/噸。川中區(qū)域P.O42.5散裝水泥裸到位價(jià)逼近400元/噸，川東北和川南散裝水泥價(jià)格也接近300元/噸，這一波上漲打破三季度平穩(wěn)格局，形成全年第二個(gè)價(jià)格高峰。

二、核心驅(qū)動(dòng)因素

1.錯(cuò)峰生產(chǎn)政策剛性執(zhí)行是價(jià)格上行的基石

2025年3月，四川省經(jīng)信廳與生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)布錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，要求單線停窯基數(shù)190天，未完成2024年任務(wù)的天數(shù)累加執(zhí)行。政策落地后，產(chǎn)能利用率顯著承壓：10月底四川水泥熟料產(chǎn)能利用率降至38.95%，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率僅37.93%，創(chuàng)下半年新低。疊加重慶11-12月計(jì)劃停窯55天，外發(fā)量縮減進(jìn)一步收緊川渝區(qū)域供應(yīng)。

2.供需結(jié)構(gòu)性失衡放大價(jià)格彈性

供應(yīng)端，1-5月四川水泥產(chǎn)量累計(jì)4403.77萬噸，同比下滑3.99%，5月單月產(chǎn)量降幅達(dá)6.09%。需求端，基建項(xiàng)目年末趕工提振采購量，而出口分流加劇緊張：1-9月四川水泥出口累計(jì)14,527.9噸，較1月增長超14,000倍。同時(shí)，進(jìn)口量始終低于0.1萬噸，導(dǎo)致本地供需缺口擴(kuò)大。

3.市場主動(dòng)修正區(qū)域價(jià)差催化漲價(jià)

成都市場前兩輪漲幅（60元/噸）顯著高于德陽、綿陽（50元/噸），廠商通過調(diào)價(jià)平衡川中價(jià)差。此外，成本壓力傳導(dǎo)不容忽視：動(dòng)力煤均價(jià)由600元/噸漲到接近800元/噸，推高水泥生產(chǎn)成本。

三、政策與行業(yè)動(dòng)態(tài)影響

錯(cuò)峰生產(chǎn)差異化政策強(qiáng)化供應(yīng)約束。《四川省水泥行業(yè)常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施細(xì)則》允許合規(guī)企業(yè)減免停窯天數(shù)，但2024年全省108條生產(chǎn)線平均停窯185天的高基數(shù)，使2025年減量效應(yīng)更顯著。產(chǎn)能利用率的周期性波動(dòng)（如9月初沖高至75.48%后回落）反映政策執(zhí)行與復(fù)產(chǎn)節(jié)奏的博弈。地方政府同步推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)短流程冶煉和燃料替代，間接抬升環(huán)保成本。

出口擴(kuò)張與產(chǎn)量收縮形成合力。2024年全國水泥出口同比增長40%，2025年延續(xù)增勢，而四川出口累計(jì)值從1月的1噸飆升至9月的14,527.9噸，加劇本地資源外流。產(chǎn)量萎縮則源于需求疲軟與控產(chǎn)政策：2024年全國水泥產(chǎn)量同比下降9.5%，四川亦同步下滑。

四、各地漲價(jià)落實(shí)情況

截至11月7日，據(jù)百年建筑調(diào)研反饋，川中區(qū)域成都、樂山、眉山、雅安水泥價(jià)格上調(diào)50元/噸，實(shí)際落實(shí)也是50元/噸，但樂眉雅區(qū)域十月中旬部分企業(yè)修正價(jià)格，實(shí)際漲幅30元/噸；德綿區(qū)域補(bǔ)漲20元/噸之后，再漲50元/噸，但因下游抵制，實(shí)際落實(shí)情況還有待跟進(jìn)；川東北區(qū)域?qū)嶋H漲幅30元/噸；川南區(qū)域?qū)嶋H漲幅20-50元/噸。

結(jié)論

四川水泥市場本次漲價(jià)或是25年最后一舞，四川水泥生產(chǎn)企業(yè)緊抓“銀十”之尾，勢必要在第四季度提升行業(yè)利潤，利用多方有利因素，徹底擺脫虧損困境。但市場需求未能緊跟漲價(jià)步伐，需警惕產(chǎn)能快速釋放后帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

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