百年建筑：供需逆轉(zhuǎn)，廣東砂石市場價格波動頻繁
近期廣東市場砂石價格整體變動較為頻繁，從上周市場反饋情況來看，廣西梧州等地陸續(xù)發(fā)布漲價通知，閘上代表廣西貴港等地廠家價格還在持續(xù)下行；本地肇慶、清遠市場下調(diào)價格政策陸續(xù)發(fā)布，部分廠家明面掛牌價暫未做調(diào)...
近期廣東市場砂石價格整體變動較為頻繁，從上周市場反饋情況來看，廣西梧州等地陸續(xù)發(fā)布漲價通知，閘上代表廣西貴港等地廠家價格還在持續(xù)下行；本地肇慶、清遠市場下調(diào)價格政策陸續(xù)發(fā)布，部分廠家明面掛牌價暫未做調(diào)整，但實際讓利空間陸續(xù)增大。四季度產(chǎn)能持續(xù)釋放，以云浮為首；下游需求持續(xù)收縮，以廣州為例；市場終端到位價格差異擴大，廠家價格競爭持續(xù)加劇，為此百年建筑近期持續(xù)跟進下游價格落實情況，調(diào)研及跟進情況如下：
1、供應(yīng)產(chǎn)品參差不齊，價格差異拉大
據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計，截至11月5日，本周廣東砂石均價95.11元/噸，周環(huán)比下降0.67%；廣東天然砂均價123.58元/噸，周環(huán)比下降1.26%；機制砂均價為81.5元/噸，周環(huán)比下降0.2%；碎石均價80.27元/噸，周環(huán)比下降0.23%。
2025年廣東本地大礦紛紛投產(chǎn)，以云浮為首，四季度新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，其次，肇慶等地礦山陸續(xù)進入投產(chǎn)模式，以及2024年新投產(chǎn)礦山產(chǎn)量逐漸趨于穩(wěn)定，本地預(yù)計新增產(chǎn)能將超過5000萬噸；但廣東本地礦山固定成本高，風化料及成品料面臨巨大銷售壓力，導(dǎo)致價格在有限區(qū)間內(nèi)浮動，短期內(nèi)難有下降空間。外部輸入來看，廣西梧州、貴港等地提貨價格也出現(xiàn)分化，閘上石場價格由于運價回升，廠提價格略有下調(diào)，部分閘下石場嘗試性提價以測試市場心態(tài)，而廣東本地企業(yè)則不得不繼續(xù)降價以保有市場份額，這種不一致直接導(dǎo)致了砂石泊水價的混亂。加之，部分經(jīng)營存在困難的廠家為維持現(xiàn)金流，不得不采取“低價低質(zhì)”策略，以上種種導(dǎo)致市場價格差異持續(xù)擴大，價格競爭加劇。
2、珠三角需求收縮，產(chǎn)能利用率持續(xù)下降
從公開數(shù)據(jù)顯示來看，2021年起，廣東省房地產(chǎn)新開面積及施工面積持續(xù)下行，珠三角核心城市雖有不少“保交樓”項目支撐，但整體新建項目數(shù)量遠不及往年，以及下游供貨商對于地產(chǎn)項目謹慎供貨的心態(tài)，導(dǎo)致房地產(chǎn)持續(xù)低迷，砂石需求大面積下滑；基建項目方面，“青黃不接”的項目導(dǎo)致短時內(nèi)難以填補房地產(chǎn)下行需求空白；據(jù)下游反饋，現(xiàn)階段大型基建項目較少，大多已經(jīng)過了砂石需求高峰，新項目開工較慢，需求落實周期拉長，“僧多粥少”局面加劇。
從百年建筑調(diào)研數(shù)據(jù)砂石樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，廣東省樣本企業(yè)砂石產(chǎn)能利用率達34.92%，較去年同期下降1.91個百分點；今年下游整體開機生產(chǎn)積極性不高，生產(chǎn)端反應(yīng)，產(chǎn)能釋放動力不足，今年三季度末整體庫存較高，庫存周轉(zhuǎn)周期偏長，銷售持續(xù)承壓，今年三季度整體需求下滑較為明顯，整體需求拉動不足。
3、枯水期屯庫意向不強，消極心態(tài)居多
今年枯水期整體較晚，目前水位雖有下降，但較高于去年同期水平；在經(jīng)歷9月限閘以及洪水等影響下，10月中旬過閘船只數(shù)量略有回升，下游市場略有補庫；但隨著梧州以及廣東本地廠家下調(diào)出廠價格，下游貿(mào)易心態(tài)存在逆轉(zhuǎn)；部分中轉(zhuǎn)地開始轉(zhuǎn)向本地提貨，疊加下游目前運價持續(xù)低位，運輸成本在可控區(qū)間范圍內(nèi)，以清遠為首，本地廠家“價”“質(zhì)”存在較大的優(yōu)勢，在一定程序上使得廣西來料在珠三角市場的競爭力略被削弱；下游需求本身不穩(wěn)定，貿(mào)易心態(tài)消極，對于“枯水期囤貨”及“壓年貨”情緒較低，下游多采用低庫存、小批量、多批次的策略，減少資金占用的同時，也能靈活應(yīng)對下游項目需求的整體變化，并且在供應(yīng)競爭加劇的前提下，享受持續(xù)跌價帶來的成本下降。
4、資金回款情況不及預(yù)期，現(xiàn)金流壓力加大
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至11月4日，樣本建筑工地資金到位率為59.82%，周環(huán)比上升0.12個百分點。其中，非房建項目資金到位率為61.22%，周環(huán)比上升0.07個百分點；房建項目資金到位率為53.19%，周環(huán)比上升0.38個百分點。基建及市政項目改善幅度比較有限，房建項目資金同比增幅走高。臨近年底，市場回款情緒較高，攪拌站等回款壓力持續(xù)加大，貿(mào)易心態(tài)消極，降價拋貨以回轉(zhuǎn)現(xiàn)金流操作增多；部分加工廠停產(chǎn)以應(yīng)對價格下行情況下，場地、人工等成本輸出。
5、供需矛盾突出，未來利潤空間進入“明牌”模式
供需矛盾突出，供應(yīng)大于需求，中間貿(mào)易情緒消極，使得上游廠家的銷售無法形成穩(wěn)定預(yù)期， 但2020-2023年期間高昂的獲礦成本，以及后期投入大量建設(shè)、運營成本，被迫持續(xù)降價以爭取有限市場份額 ，將使得利潤空間基本進入“明牌”模式，在下游需求未見實質(zhì)性回暖之前，同類型產(chǎn)品之間的價格競爭，長期看來或許將成為市場常態(tài)。
未來頻繁變動的價格、持續(xù)擴大的價差、難以回暖的需求、持續(xù)觀望的市場心態(tài)以及較大的資金回款壓力，或?qū)⑹沟脧V東砂石市場長期處于供應(yīng)競爭激烈、需求弱勢承壓階段。
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