2025年7月中旬至8月末，東北三省水泥市場價(jià)格運(yùn)行呈現(xiàn)顯著復(fù)雜性特征，期間部分水泥生產(chǎn)企業(yè)基于市場供需關(guān)系變化及利潤情況，企業(yè)開始嘗試上調(diào)水泥價(jià)格。此輪調(diào)價(jià)行為本質(zhì)上是市場供需動(dòng)態(tài)博弈與企業(yè)逐利共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果；但從市場實(shí)際反饋來看，經(jīng)過幾輪價(jià)格調(diào)整，東北水泥價(jià)格市場落實(shí)情況不佳，反而部分地區(qū)出現(xiàn)價(jià)格回落態(tài)勢，最終形成“先漲后跌”的階段性價(jià)格走勢。截至當(dāng)前，東北地區(qū)散裝P.O42.5水泥產(chǎn)品的市場均價(jià)已普遍處于240-350元/噸區(qū)間。以下為東北水泥價(jià)格“先漲后跌”的主要因素。

一、供需失衡成為價(jià)格波動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)力

（一）通過去庫存推動(dòng)價(jià)格上漲

自今年上半年起，東北三省水泥行業(yè)嚴(yán)格推行錯(cuò)峰生產(chǎn)調(diào)控政策，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)月度開窯時(shí)長壓縮至十天，該政策通過主動(dòng)約束產(chǎn)能釋放規(guī)模，在既定周期內(nèi)對市場水泥供給總量形成了有效調(diào)控，使供給端增長節(jié)奏得到顯著抑制；與此同時(shí)，伴隨區(qū)域內(nèi)氣溫逐步回升，每年7-8月東北地區(qū)因氣候條件適宜而進(jìn)入工程施工黃金周期，大規(guī)模工程項(xiàng)目集中推進(jìn)，對區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有水泥庫存形成持續(xù)性、高強(qiáng)度消耗，致使市場水泥實(shí)際流通量與終端需求之間出現(xiàn)供需缺口，最終形成“供不應(yīng)求”的市場格局，而這一供需失衡狀態(tài)，正是現(xiàn)階段驅(qū)動(dòng)?xùn)|北三省水泥價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢的核心動(dòng)因。

（二）沿海外來熟料急速?zèng)_擊導(dǎo)致市場供需失衡

近期，南方產(chǎn)區(qū)外銷熟料通過海運(yùn)渠道在遼寧主要港口持續(xù)到港靠岸，大量外來熟料的涌入打破了遼寧地區(qū)水泥市場原有的供需平衡格局，并進(jìn)一步通過區(qū)域流通傳導(dǎo)對整個(gè)東三省水泥市場的價(jià)格體系與競爭態(tài)勢形成顯著沖擊；在此背景下，原本處于錯(cuò)峰生產(chǎn)停窯階段、暫未釋放本地產(chǎn)能的東北三省水泥企業(yè)，為維持市場份額、保持核心競爭力，不得不啟動(dòng)價(jià)格調(diào)整策略，被動(dòng)下調(diào)水泥出廠價(jià)格，以應(yīng)對外來熟料沖擊帶來的市場壓力。以吉林長春為例，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)主流水泥生產(chǎn)企業(yè)的P.O42.5散裝水泥出廠報(bào)價(jià)已降至290-350元/噸區(qū)間，且受市場競爭加劇影響，實(shí)際交易過程中還存在一定議價(jià)空間，最終實(shí)際成交價(jià)格較出廠價(jià)報(bào)價(jià)更低，充分反映出沿海外來熟料急速?zèng)_擊對區(qū)域水泥價(jià)格的壓制作用。

二、市場競爭成為價(jià)格波動(dòng)的重要誘因

為實(shí)現(xiàn)區(qū)域水泥市場供需平衡與價(jià)格穩(wěn)定的調(diào)控目標(biāo)，地方水泥協(xié)會(huì)牽頭聯(lián)合區(qū)域內(nèi)主要水泥生產(chǎn)企業(yè)，最終達(dá)成一致共識(shí)：計(jì)劃通過執(zhí)行每月停窯十天的產(chǎn)能約束機(jī)制，合理控制市場水泥供給規(guī)模，為價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。然而，在此調(diào)控框架執(zhí)行期間，部分企業(yè)為追求短期市場份額擴(kuò)張與超額利潤，違背協(xié)同調(diào)控約定，在停窯周期內(nèi)擅自開展熟料違規(guī)生產(chǎn)并向市場釋放產(chǎn)能，該類非正當(dāng)競爭行為直接打破了既定的市場供給平衡預(yù)期，導(dǎo)致實(shí)際市場水泥供應(yīng)量超過調(diào)控目標(biāo)與市場合理需求。如此一來，不僅擾亂了區(qū)域水泥市場正常的競爭秩序與產(chǎn)能輸送節(jié)奏，更直接引發(fā)市場供給過剩的格局，最終大幅削弱了此前支撐水泥價(jià)格上漲的核心動(dòng)力，成為驅(qū)動(dòng)區(qū)域水泥價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)的重要誘因。

三、前景展望

未來，東北地區(qū)水泥市場供需格局仍充滿變數(shù)。在供給端，錯(cuò)峰生產(chǎn)政策若能持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，本地產(chǎn)能釋放將維持在可控范圍內(nèi)，利好市場穩(wěn)健運(yùn)行；但沿海外來熟料的間斷性流入仍是不可忽視的變量，一旦南方產(chǎn)區(qū)產(chǎn)品庫存加劇，遼寧港口外來熟料到貨量或進(jìn)一步增加，對本地企業(yè)形成更大沖擊，此時(shí)本地企業(yè)也可能通過提升協(xié)同力度、優(yōu)化內(nèi)部管理等方式對沖外部沖擊。需求層面，天氣因素影響顯著，隨著秋冬季節(jié)來臨，低溫將大幅抑制施工進(jìn)度，東北地區(qū)水泥需求將逐漸步入寒冰期；回款情況同樣關(guān)鍵，若施工項(xiàng)目資金回款率依舊低迷，水泥廠家現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)的交易策略將持續(xù)，這無疑會(huì)限制下游采購熱情，進(jìn)一步壓制需求。多方因素共同作用下，東北市場短期內(nèi)恐難以實(shí)現(xiàn)供需再平衡與價(jià)格實(shí)質(zhì)性回升。?

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