引言：2024年水泥行業(yè)呈需求持續(xù)下降、價(jià)格低位波動(dòng)、行業(yè)持續(xù)虧損的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整階段，與此同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩，拖累水泥總體需求。

一、2024年江西水泥市場(chǎng)回顧

1.1 江西水泥價(jià)格在下半年開始發(fā)力

從圖中分析走勢(shì)我們可以看出，在一、二季度江西省水泥P.O42.5均價(jià)低于2022-2023年較多，整體均價(jià)下行，從三季度開始，均價(jià)上移，甚至超過了2023年的下半年的綜合均價(jià)，說明上半年各個(gè)水泥廠連續(xù)跌價(jià)導(dǎo)致整體虧損較多，水泥廠也在積極“自救”，反內(nèi)卷，積極停窯減產(chǎn)。

1.2 江西水泥產(chǎn)量同比下降7.9%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-11月，江西省水泥產(chǎn)量為6199.52萬噸，同比下降17.48%。這種下降趨勢(shì)主要是由于市場(chǎng)需求不足和產(chǎn)能過剩的矛盾加劇。具體來說：市場(chǎng)需求不足?：受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的影響，水泥需求總量呈下降趨勢(shì)。房地產(chǎn)開發(fā)的下行導(dǎo)致水泥需求減少，進(jìn)而影響了水泥產(chǎn)量?；產(chǎn)能過剩?：周期性和結(jié)構(gòu)性問題共同存在，需求不足導(dǎo)致產(chǎn)能過?，F(xiàn)象更加突出。市場(chǎng)上水泥供應(yīng)量大于需求量，造成了庫(kù)存積壓和價(jià)格下跌?。以上這些因素共同作用，導(dǎo)致了江西省2024年水泥產(chǎn)量的下降。

1.3 江西省窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率與停窯分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)樣本數(shù)據(jù)顯示，截至到12月31日，江西水泥熟料窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率為38.46%，全年窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率均值為69.23%，較去年同比下跌44.4個(gè)百分點(diǎn)。各大水泥廠都有在積極停窯減產(chǎn)，在大行情都較為嚴(yán)峻的情況下，今年整體的熟料庫(kù)容比較去年都上升很多。

二、2025年江西水泥市場(chǎng)展望

1、需求端：

1.1房地產(chǎn)政策穩(wěn)中向好

財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，明確契稅、土地增值稅以及取消普通住宅和非普通住宅區(qū)別等多項(xiàng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。這些政策的調(diào)整，將有助于進(jìn)一步降低居民住房消費(fèi)門檻、減輕購(gòu)房者住房負(fù)擔(dān)，促進(jìn)交易良性循環(huán)，起到調(diào)節(jié)市場(chǎng)、穩(wěn)定預(yù)期的作用。

1.2基建項(xiàng)目保持增長(zhǎng)

強(qiáng)化重大項(xiàng)目調(diào)度推進(jìn)機(jī)制，采取雙周調(diào)度、一項(xiàng)目一方案等方式，加快省大中型項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度和專項(xiàng)債券、增發(fā)國(guó)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金撥付進(jìn)度，確保2024年完成投資額達(dá)到1萬億元。加快建設(shè)昌九高鐵、瑞梅鐵路、上高電廠、信豐電廠二期、樂平水利樞紐等項(xiàng)目，建成投運(yùn)大廣高速吉安至南康四改八擴(kuò)容、南昌西二繞城高速、贛鋒鋰電四期15GWh新型動(dòng)力電池等項(xiàng)目，新開工昌北機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建工程、長(zhǎng)贛高鐵，加快推動(dòng)南昌北二繞城高速、弋陽(yáng)至南豐高速、袁河航道提升等項(xiàng)目開工建設(shè)。

2、供應(yīng)端：

近日，江西省水泥協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于開展2025年一季度錯(cuò)峰生產(chǎn)工作有關(guān)要求的通知。全省在產(chǎn)48條旋窯生產(chǎn)線全部參與錯(cuò)峰生產(chǎn)。2025年一季度（1月1日至3月31日）計(jì)劃錯(cuò)峰不少于50天，其中1-2月份不少于40天，原則上不同工廠之間不得置換。在協(xié)會(huì)統(tǒng)籌調(diào)度全省錯(cuò)峰生產(chǎn)的同時(shí)，全省分贛東、贛西、贛南、贛北等4個(gè)片區(qū)實(shí)施分區(qū)督導(dǎo)，各片區(qū)由副會(huì)長(zhǎng)單位作為督導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)及牽頭單位，加強(qiáng)與區(qū)域內(nèi)企業(yè)的溝通交流，保障錯(cuò)峰生產(chǎn)按計(jì)劃有序開展。

三、總結(jié)

2024年，大宗原材料價(jià)格受宏觀政策調(diào)控，趨于平穩(wěn)運(yùn)行，但受市場(chǎng)需求回落，項(xiàng)目資金緊張等問題，總體市場(chǎng)環(huán)境較為嚴(yán)峻。此外，房建項(xiàng)目投資短期內(nèi)難有提升，對(duì)水泥需求提振作用有限。江西本地企業(yè)仍需依靠嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定。因此預(yù)計(jì)2025年江西水泥價(jià)格或呈穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。