2024第十二屆中國建筑行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨百年建筑網(wǎng)年會(huì)正在火熱報(bào)名中，點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì)>>
一、水泥市場周度回顧
1、全國水泥指數(shù)周環(huán)比上升
本周全國水泥價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，截止10月12日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為407.64點(diǎn)，周環(huán)比上升1.48%。
二、水泥成本利潤分析
據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉價(jià)做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。
截至10月11日，水泥-煤炭價(jià)格差298.9元/噸，同比2023年上升15.8%。
三、水泥供需分析
1、供應(yīng)情況分析
10月4日-10月10日，本周274家水泥廠水泥熟料庫容比為62.62%，環(huán)比上漲1.07個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌8.72個(gè)百分點(diǎn)。
其中，華東水泥熟料庫容比為68.42%，環(huán)比上漲0.73個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌9.12個(gè)百分點(diǎn)；華南水泥熟料庫容比為65.67%，環(huán)比上漲0.71個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌11.52個(gè)百分點(diǎn)；華中水泥熟料庫容比為58.61%，環(huán)比上漲5.45個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌2.79個(gè)百分點(diǎn)；華北水泥熟料庫容比為61.47%，環(huán)比上漲1.26個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌13.16個(gè)百分點(diǎn)；西北水泥熟料庫容比為56.78%，環(huán)比下跌0.54個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌7.62個(gè)百分點(diǎn)；東北水泥熟料庫容比為36.02%，環(huán)比上漲2.72個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌24.68個(gè)百分點(diǎn)；西南水泥熟料庫容比為56.52%，環(huán)比下跌2.46個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌8.87個(gè)百分點(diǎn)。
2、需求分析如下
10月2日-10月8日，本周全國水泥出庫量313.25萬噸，環(huán)比下降5.59%，年同比下降43.66%；基建水泥直供量170萬噸，環(huán)比下降1.16%，年同比下降22.02%。
核心觀點(diǎn)：
（1）節(jié)假日期間，下游停工增多
（2）節(jié)前多地水泥價(jià)格推漲，下游備貨積極性低
（3）10月中旬或有集中回款，短期內(nèi)資金情況較為一般
具體分析如下：
（1）節(jié)假日期間，下游停工增多
節(jié)假日期間，局部地區(qū)雨水持續(xù)，下游停工項(xiàng)目增多，水泥出庫量僅節(jié)前的七成。山東水泥企業(yè)反饋，節(jié)中為保證道路暢通以及環(huán)保安全，各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)度放緩，甚至部分項(xiàng)目出現(xiàn)半停工現(xiàn)象，水泥需求略有下降。廣東水泥企業(yè)反饋，國慶節(jié)期間1-2號大部分工地停工休息，出貨量受到一定影響。節(jié)前回款不佳，貿(mào)易商供應(yīng)積極性不高，項(xiàng)目進(jìn)度也有不同程度地放緩，故水泥出庫量持續(xù)下降。河北水泥企業(yè)反饋，冀中南地區(qū)在國慶期間都有環(huán)保管控，其中部分地區(qū)如石家莊、衡水仍在管控狀態(tài)，工地停工，水泥廠家發(fā)運(yùn)量減少近一半，部分水泥廠幾乎沒有出庫量。
（2） 節(jié)前多地水泥價(jià)格推漲，下游備貨積極性低
節(jié)前多政策利好，各地水泥廠紛紛上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，長三角水泥提價(jià)100元，其余地區(qū)跟進(jìn)推漲30-80元/噸。攪拌站較早得知最近水泥價(jià)格會(huì)上漲，提前備貨。中轉(zhuǎn)庫在漲價(jià)前也備了10—15天庫存，節(jié)日期間多以消納庫存為主。節(jié)日期間局部管控，疊加節(jié)日期間有幾天下雨，民用市場包裝水泥采購也少，且價(jià)格相對較高的情況下，下游備貨積極性低。福建水泥企業(yè)反饋，上輪漲價(jià)28日再次通知，部分貿(mào)易暫停拿貨。
（3）10月中旬或有集中回款，短期內(nèi)資金情況較為一般
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至10月8日，樣本建筑工地資金到位率為63.26%、周環(huán)比上升0.61個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為66.23%，周環(huán)比上升0.65個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為47.06%，周環(huán)比上升0.38個(gè)百分點(diǎn)。國慶節(jié)后，本周資金到位率連續(xù)兩周增長，改善幅度大于上周。其中，非房建資金好轉(zhuǎn)項(xiàng)目集中于華東、華中和華南，項(xiàng)目以高速、橋梁、能源、水利為主；房建資金好轉(zhuǎn)項(xiàng)目集中于華中，部分業(yè)主反饋10月中旬或有集中回款。據(jù)湖南貿(mào)易商反饋，回款比較差的主要是前期的舊賬難收，今年新接的項(xiàng)目資金情況相對較好，最長的也是三個(gè)月回一次款，陸陸續(xù)續(xù)回款，如果資金不到位項(xiàng)目會(huì)暫緩建設(shè)，他們就不供應(yīng)材料了。中秋、國慶雙節(jié)期間，舊賬回款不足5%，后續(xù)回款情況他們也繼續(xù)努力，盡量多要一點(diǎn)發(fā)員工工資，維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
總體來看，國慶節(jié)期間部分地區(qū)高速限行和工地放假，市場需求下降；其次北方部分地區(qū)環(huán)保管控，水泥出庫量有所下降。
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