8月7日-8月13日，本周全國水泥出庫量325.5萬噸，環(huán)比上升3.12%，年同比下降39.26%；基建水泥直供量165萬噸，環(huán)比上升3.77%，年同比下降20.67%。
核心觀點：
（1）局部天氣好轉(zhuǎn)，需求略有回補
（2）多地價格推漲，下游囤貨不積極
（3）華東基建項目資金到位改善，施工進(jìn)度提升
具體分析如下：
（1）局部天氣好轉(zhuǎn)，需求略有回補
天氣好轉(zhuǎn)，施工進(jìn)展有加快，下游攪拌站反饋出貨量有增加。分地區(qū)來看，華東、華南需求持續(xù)恢復(fù)，主要是最近西江沒有限閘，加上下游進(jìn)度良好，近期出庫量小幅回升；華中主要是雨水天氣好轉(zhuǎn)后，水泥價格馬上迎來上漲期，河南備貨量提升；北方主要是雨水減少，項目基本上復(fù)工，加上有部分機場、高鐵等重點項目支撐，需求回升。
（2）多地價格推漲，下游囤貨不積極
各地積極響應(yīng)“反內(nèi)卷”工作要求，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，同時為確保水泥企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，水泥價格上調(diào)。據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計，8月12日，湖南主流品牌水泥企業(yè)對全省各規(guī)格品種價格上漲50元/噸；8月13日，陜西多地水泥企業(yè)對P.042.5散裝水泥價格上調(diào)60元/噸；其余地區(qū)或后續(xù)調(diào)整。本次漲價受周邊區(qū)域前期漲價帶動，加之水泥企業(yè)盈利不佳，企業(yè)為提升利潤，推漲意愿較為強烈。但受制于需求疲軟，漲價后，基本是重點工程按需提貨。哪怕部分區(qū)域如山東、浙江等地漲價后已經(jīng)降價促銷，但下游囤貨仍不積極，水泥出庫量只是少量回升，整體增量有限。
（3）華東基建項目資金到位改善，施工進(jìn)度提升
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至8月13日，樣本建筑工地資金到位率為62.13%，周環(huán)比上升0.19個百分點；新開工訂單環(huán)比增速為-0.14%，較上期回升0.28個點。其中，非房建項目資金到位率為64.92%，周環(huán)比上升0.27個百分點；房建項目資金到位率為46.69%，周環(huán)比下降0.24個百分點。本周資金到位率逆勢增加。其中，華東基建項目資金到位改善，施工進(jìn)度提升；西南部分省市專項資金到位，市政項目施工強度提高。房建項目資金未能維持增勢，主要是因為北方有部分項目的業(yè)主資金緊張，拖累整體項目資金情況。
總體來看，強降雨結(jié)束，天氣好轉(zhuǎn)、氣溫升高、悶熱繼續(xù)，下游開始錯峰施工，項目正常推進(jìn)但材料用量有限，需求持續(xù)偏弱運行。后續(xù)多項目工程招投標(biāo)后即將開始采購，對未來需求或有一定支撐，具體情況持續(xù)跟進(jìn)。
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