7月24日-7月30日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量314.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.85%，年同比下降37.04%；基建水泥直供量158萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.86%，年同比下降18.97%。
核心觀點(diǎn)：
（1）局部地區(qū)強(qiáng)降雨天氣，出庫(kù)量持續(xù)下降
（2）需求不及預(yù)期，價(jià)格回落后下游囤貨減少
（3）資金情況暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象
具體分析如下：
（1）局部地區(qū)強(qiáng)降雨天氣，出庫(kù)量持續(xù)下降
本期多地強(qiáng)降雨天氣來(lái)襲，項(xiàng)目進(jìn)度有不同程度地放緩。浙江沿海、福建沿海、江蘇東南部沿海、上海沿海、長(zhǎng)江口區(qū)、杭州灣附近海域或地區(qū)的風(fēng)力有13～16級(jí)，陣風(fēng)17級(jí)以上，且部分地區(qū)特大暴雨。陜西、湖南、福建等地受雨水影響，水泥采購(gòu)量持續(xù)下降。
（2）需求不及預(yù)期，價(jià)格回落后下游囤貨減少
7月26日重慶水泥價(jià)格下跌50-60元/噸，累計(jì)下跌110-120元/噸，跌后主流品牌P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)價(jià)380-390元/噸；7月下旬廣東部分主流品牌價(jià)格回調(diào)10元/噸，且廣西外發(fā)價(jià)格有回落，廣東水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。
7月中旬多地價(jià)格推漲，主要是廠家陸續(xù)開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，水泥供應(yīng)收窄，但下游需求持續(xù)疲軟，且臺(tái)風(fēng)季項(xiàng)目停工較多，廠家為緩解經(jīng)營(yíng)壓力，結(jié)合周邊市場(chǎng)情況，價(jià)格推漲困難且開(kāi)始回落，哪怕價(jià)格優(yōu)惠但下游消納速度極其有限，囤貨持續(xù)減少。
（3）資金情況暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環(huán)比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工訂單環(huán)比增速為-0.56%，較上期下降0.7個(gè)點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為64.82%，周環(huán)比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為46.77%，周環(huán)比下降1.23個(gè)百分點(diǎn)。本期工地資金到位率又由增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降。分項(xiàng)目看，非房建方面，上海資金有所改善，而廣東和海南資金變差；房建方面，福建項(xiàng)目資金繼續(xù)惡化，云南項(xiàng)目資金小幅改善。本期多個(gè)樣本反饋回款節(jié)奏變慢，因此拖累整體資金到位率轉(zhuǎn)為下行。而資金改善的項(xiàng)目主要集中在市政項(xiàng)目中，所以短期內(nèi)原材采購(gòu)量極其有限。
總體來(lái)看，雨水持續(xù)，多項(xiàng)目因季節(jié)性因素而半停工或暫緩建設(shè)，下游需求持續(xù)偏弱運(yùn)行。后續(xù)多地維修治理，工程即將招投標(biāo)，對(duì)需求有一定支撐，具體情況持續(xù)跟進(jìn)。
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