一、核心觀點(diǎn)

本周地產(chǎn)基建觀察：宏觀方面，6月金融數(shù)據(jù)偏差，關(guān)注本周重要會(huì)議；需求方面，需求地區(qū)分化，華東、華南等地表現(xiàn)較好；供給方面，水泥錯(cuò)峰停窯增長(zhǎng)，螺紋鋼產(chǎn)量下降，供給支撐有所增強(qiáng)；成本方面，水泥成本支撐持續(xù)增加；心態(tài)方面，市場(chǎng)交投氛圍一般。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或漲跌互現(xiàn)運(yùn)行。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1） 建筑：樣本工地資金到位率結(jié)束三周下降，小幅增長(zhǎng)

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月9日，樣本建筑工地資金到位率為62.11%，周環(huán)比上升1.03個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為64.42%，周環(huán)比下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為48.96%，周環(huán)比上升7.11個(gè)百分點(diǎn)。

本期工地資金到位率結(jié)束三周下降，環(huán)比上升1.03個(gè)點(diǎn)。目前，基建項(xiàng)目資金到位情況繼續(xù)承壓，房建項(xiàng)目資金到位筑底反彈。房建項(xiàng)目資金短期大幅改善主要由于部分施工樣本周內(nèi)集中回款，而基建項(xiàng)目本周仍有因資金原因而延遲開(kāi)復(fù)工的情況出現(xiàn)。

2） 基建：6月小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)環(huán)比下降12.8%，同比下降2.5%

據(jù)小松集團(tuán)，2024年6月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為87.9小時(shí)，環(huán)比下降12.8%，同比下降2.5%。2024年1-6月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)累計(jì)486小時(shí)，同比下降5.1%，降幅較1-5月繼續(xù)收窄（0.5個(gè)百分點(diǎn)）。

從全球其他地區(qū)來(lái)看，2024年6月份，日本、歐洲、北美、印度尼西亞小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)均同比下滑。具體數(shù)據(jù)如下：日本6月小松挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為44.2小時(shí)，同比下降3%，環(huán)比提高7.5%；歐洲6月小松挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為72.9小時(shí)，同比下降4.7%，環(huán)比提高5.7%；北美6月小松挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為68.4小時(shí)，同比下降5.3%，環(huán)比提高3.5%；印尼6月小松挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為202小時(shí)，同比下降2.2%，環(huán)比下降1.7%。

3） 地產(chǎn)：30城商品房成交面積大幅下滑，仍低于去年同期%

7月以來(lái)，30城商品房成交面積“斷崖式”下滑，環(huán)比-74%，同比-73%，同比降幅為年內(nèi)次低點(diǎn)，僅次于春節(jié)后第一周的水平；

同環(huán)比降幅方面，二線城市>一線>三線；

半年度房企促銷(xiāo)政策及“517”新政的刺激窗口期已結(jié)束，樓市銷(xiāo)售回歸居民持幣觀望狀態(tài)，成交活躍度減弱。

2.價(jià)格：建筑材料價(jià)格行情4漲9跌0穩(wěn)

截至2024年7月12日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為4個(gè)；下跌品種為9個(gè)；持穩(wěn)品種為0個(gè)；

漲價(jià)品種：水泥、天然砂、木方、水泥熟料和砂漿；

跌價(jià)品種：螺紋鋼、混凝土、機(jī)制砂、碎石、加氣塊、礦渣粉、腳手架、建筑瀝青、粉煤灰和浮法玻璃；

持平品種：暫無(wú)。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

1）建筑業(yè)下游需求：水泥出庫(kù)量周環(huán)比增加0.65%

截至2024年7月12日，國(guó)內(nèi)250家水泥廠周出庫(kù)量375.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.65%，同比下降27.5%。

從區(qū)域上看，華東和華南環(huán)比分別上升4.3%和5.8%，東北、華北、華中、西北和西南環(huán)比分別下降13.9%、3.2%、2.5%、6.8%和2.5%。

2）基建重大項(xiàng)目需求：水泥直供量周環(huán)比增加1.2%

截至2024年7月15日，國(guó)內(nèi)250家水泥廠周基建直供量172萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.2%，同比下降14.0%。

截至目前，增發(fā)國(guó)債1.5萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目已全部開(kāi)工。目前，一批學(xué)校、醫(yī)院、道路等災(zāi)后恢復(fù)重建項(xiàng)目已經(jīng)投入使用，有效改善了受災(zāi)地區(qū)群眾生產(chǎn)生活條件；一批江河堤防、病險(xiǎn)水庫(kù)除險(xiǎn)加固等水利項(xiàng)目已經(jīng)建成，黃河古賢水利樞紐、廣西長(zhǎng)塘水庫(kù)、貴州花灘子水庫(kù)等重大水利工程開(kāi)工建設(shè)；森林草原防滅火、地質(zhì)災(zāi)害監(jiān)測(cè)臺(tái)站等一批工程搶險(xiǎn)、基層防災(zāi)項(xiàng)目落地實(shí)施，進(jìn)一步提升了有關(guān)行業(yè)和地方自然災(zāi)害應(yīng)急保障能力。

3）房建需求：混凝土發(fā)運(yùn)量周環(huán)比下降0.41%

截至2024年7月12日，國(guó)內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運(yùn)量144.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.41%，同比下降36.5%。

從區(qū)域上看，華東和華南環(huán)比分別上升2.6%和3.86%，東北、華北、華東、華中、西北和西南環(huán)比分別下降5.1%、4.5%、0.5%、9.9%和5.8%。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

1）宏觀：6月金融數(shù)據(jù)偏差，關(guān)注本周重要會(huì)議；

2）需求：需求地區(qū)分化，華東、華南等地表現(xiàn)較好；

3）供給：水泥錯(cuò)峰停窯增長(zhǎng)，螺紋鋼產(chǎn)量下降，供給支撐有所增強(qiáng)；

4）成本：水泥成本支撐持續(xù)增加；

5）心態(tài)：市場(chǎng)交投氛圍一般；

6）綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或漲跌互現(xiàn)運(yùn)行。

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