6月19日-6月25日，本周全國水泥出庫量387.43萬噸，環(huán)比下降2.0%，年同比下降26.3%；基建水泥直供量173萬噸，環(huán)比下降1.1%，年同比下降13.1%。
核心觀點：
（1）梅雨季強降雨頻發(fā)，需求持續(xù)偏弱運行
（2）多企業(yè)工作重心轉(zhuǎn)移至半年度回款
（3）局部公共項目恢復(fù)，但增量有限
具體分析如下：
（1）梅雨季強降雨頻發(fā)，需求持續(xù)偏弱運行
我國中東部地區(qū)出現(xiàn)大范圍強降雨和強對流天氣，此次強降雨持續(xù)時間長，累計雨量大，華東、華中地區(qū)的降雨為今年以來最強，湖北、湖南、安徽等地降水量將突破近年來極值。施工單位表示，多地進(jìn)入雨季后，原材運輸受阻，水泥需求明顯下滑。華南退水后，北江、西江現(xiàn)已全面通航，需求略有回補。
（2） 多企業(yè)工作重心轉(zhuǎn)移至半年度回款
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至6月25日，樣本建筑工地資金到位率為62.60%，周環(huán)比下降1.04個百分點。其中非房建項目資金到位率為64.96%，周環(huán)比下降1.11個百分點：房建項目資金到位率為49.27%，周環(huán)比下降0.61個百分點。本期工地資金到位率連續(xù)兩周下降。其中，云南、福建和天津的房建項目資金變差；河南、浙江、上海和江蘇的非房建項目資金也環(huán)比走弱。從項目上看，市政項目資金到位降幅較大，因資金而緩建的項目數(shù)量增加。此外，據(jù)調(diào)研反饋，專項債多以還舊債為主，新項目開工缺少資金支持，多企業(yè)工作重心轉(zhuǎn)移至半年度回款，打算根據(jù)半年度回款情況調(diào)整全年規(guī)劃。
（3）局部公共項目恢復(fù)，但增量有限
前5個月，中央一般公共預(yù)算收入42778億元，同比下降6.7%；地方一般公共預(yù)算本級收入54134億元，同比增長0.5%。局部地區(qū)表示資金情況略有改善，尤其是洪澇改造工程，進(jìn)度有所恢復(fù)已經(jīng)開始正常采購原材。據(jù)山西水泥企業(yè)表示，太原市城區(qū)棚戶區(qū)改造程家村項目即將正常施工，后續(xù)會拉動一定需求。
總體來看，下游需求持續(xù)偏弱運行，出庫量下降。雖說局部資金略有改善，但是前期原材用量有限。很多企業(yè)工作重心轉(zhuǎn)移至半年度回款，表示今年賬期或繼續(xù)延長，接項目更為謹(jǐn)慎，整體需求比較一般且該局面將持續(xù)至三季度末，具體情況持續(xù)跟進(jìn)。
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