核心觀點(diǎn)：

1、混凝土產(chǎn)能利用率長期維持在8%左右，下游需求回升相對乏力，混凝土發(fā)運(yùn)量周環(huán)比減少3.93%，年同比減少34.57%，短期頹勢難改；

2、房建項(xiàng)目資金到位率持續(xù)下降，混凝土應(yīng)收賬款回款率難以回升，樣本企業(yè)平均回款率為40%，攪拌站現(xiàn)金流緊張；

3、多地新開工項(xiàng)目不足，混凝土企業(yè)續(xù)建項(xiàng)目供應(yīng)量達(dá)到70%左右，混凝土供應(yīng)量短期尚有支撐，但后勁不足。

一、混凝土產(chǎn)能利用率低于同期4.46個(gè)百分點(diǎn)

截至5月29日，百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為8.46%，周環(huán)比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)；年同比下降4.46個(gè)百分點(diǎn)。506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為169.36萬方，周環(huán)比減少3.93%，年同比減少34.57%。區(qū)域方面，七大區(qū)域本周產(chǎn)能利用率環(huán)比均保持下降趨勢，其中西南、西北、華南地區(qū)產(chǎn)能利用率降幅相對較大。發(fā)運(yùn)量方面，西南、東北、華南本周混凝土發(fā)運(yùn)量降幅相對明顯?；乜罘矫妫h(huán)比略微下滑，其中，華中、西北回款率相對較低。

二、房建項(xiàng)目資金到位率、混凝土應(yīng)收賬款回款率雙降

根據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，截至5月28日，樣本建筑工地資金到位率為63.32%，周環(huán)比增加0.26個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為66.32%，周環(huán)比上升0.56個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為46.23%，周環(huán)比下降1.08個(gè)百分點(diǎn)；混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率為40.09%，周環(huán)比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。從省份上看浙江、天津房建項(xiàng)目資金情況下滑，浙江、重慶和山東非房建資金情況改善。據(jù)調(diào)研，多地施工在著手進(jìn)行新項(xiàng)目招標(biāo)和材料集采，預(yù)計(jì)七八月會(huì)集中開工。》詳情。混凝土應(yīng)收賬款回款率持續(xù)弱勢的主要原因在于施工單位到位率偏低，此外混凝土企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈中的位置相對弱勢，施工單位反饋，在回款的前后順序中首先解決勞務(wù)人員工資問題，材料款中回款順序?yàn)殇撡Q(mào)商-其他材料貿(mào)易商-混凝土-電線電纜供應(yīng)商等，混凝土在回款周期內(nèi)相對靠后，到賬應(yīng)收賬款回款率持續(xù)偏低。

三、重點(diǎn)區(qū)域發(fā)運(yùn)量增速情況

華東地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低0.9%。江浙滬市場受雨水天氣影響，整體發(fā)運(yùn)量一般，目前需求恢復(fù)至常規(guī)水平7-8成左右。福建、安徽兩地需求明顯下滑，發(fā)運(yùn)量降幅相對其他地區(qū)偏大。山東市場近期需求集中在中小型房建項(xiàng)目、舊改房、酒店、商業(yè)樓盤等方面，需求有所提升，但大部分供應(yīng)以續(xù)建項(xiàng)目為主?；乜罘矫?，華東地區(qū)平均回款率為40%左右，持平全國平均水平。

華南地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低7.7%。華南市場近期大面積降雨，部分城市道路被淹沒，導(dǎo)致下游市場需求下滑，工程項(xiàng)目暫停開工，因此混凝土采購量下滑相對明顯。目前華南市場需求集中在機(jī)場、改擴(kuò)建及風(fēng)力發(fā)電類項(xiàng)目上。回款方面，華南平均回款率39.6%，環(huán)比提升近1個(gè)百分點(diǎn)，回款增量集中在規(guī)模混凝土企業(yè)，華南混凝土應(yīng)收賬款回款率略低于全國平均水平，且仍有上升趨勢。

華北地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低2.2%。京津冀市場需求相對較好，山西、內(nèi)蒙市場需求明顯下滑。近期華北市場原材價(jià)格上調(diào)導(dǎo)致混凝土企業(yè)未了控制成本，從而減少部分項(xiàng)目的供應(yīng)量。華北市場需求新開項(xiàng)目較少，目前主要集中在棚戶改造項(xiàng)目、平改項(xiàng)目、鋼廠擴(kuò)建、道路修補(bǔ)、地鐵項(xiàng)目為主?；乜罘矫妫A北平均回款率為39.7%，低于全國平均水平。

華中地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低6.1%。華中市場降雨影響環(huán)比提升，且回款情況不佳，混凝土企業(yè)供應(yīng)心態(tài)較弱，部分集團(tuán)化混凝土企業(yè)開始去產(chǎn)能化，項(xiàng)目需求不及預(yù)期。目前需求多以城中村改造項(xiàng)目，水利項(xiàng)目為主，但回款情況一般。目前華中平均回款率為37.9%，低于平均水平2個(gè)百分點(diǎn)左右。

西南地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低近9%。西南市場近期項(xiàng)目需求采購量下滑，其中四川、重慶降幅偏大，目前在建的基本都是老項(xiàng)目的收尾工作，新項(xiàng)目尚未大量采購?；乜罘矫妫骄乜盥蕿?3.8%，高于全國平均水平3.8個(gè)百分點(diǎn)。

下周觀點(diǎn)：

1、跟據(jù)混凝土下周計(jì)劃量來看，預(yù)計(jì)下周混凝土產(chǎn)能利用率將維持在8.86%左右，但實(shí)際市場需求難以提升。

2、混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率有望止跌回升。結(jié)合原料端來看，6月1號開始執(zhí)行新國標(biāo)，水泥價(jià)格上漲，混凝土成本將會(huì)小幅提升，企業(yè)將會(huì)加大回款力度。

樣本說明：本輪調(diào)研時(shí)間為5月22日-5月28日期間，樣本總量為506個(gè)混凝土攪拌站，區(qū)域占比：華東23.28%、華中16.43%、華南17.12%、華北21.23%、西南15.1%、西北2.7%、東北4.14%；產(chǎn)能利用率=周產(chǎn)量/周設(shè)計(jì)產(chǎn)能；混凝土企業(yè)正常平均產(chǎn)能利用率維持在30%左右。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。