一、核心觀點(diǎn)

宏觀方面，二季度新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度或達(dá)45%以上，若專項(xiàng)債如期發(fā)行將繼續(xù)改善二季度基建項(xiàng)目需求；需求方面，基建項(xiàng)目需求起色較明顯，房建需求中產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目恢復(fù)較好，商業(yè)樓盤項(xiàng)目利好存在于房企融資端，尚未傳導(dǎo)至新開工；供給方面，隨著利潤修復(fù)與需求起色，復(fù)產(chǎn)預(yù)期提高，或給供給面帶來一定壓力；心態(tài)方面，貿(mào)易商漲價(jià)情緒不一，部分地區(qū)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但下游對高價(jià)資源接受程度有限。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1.1 建筑業(yè)：上周建筑工地資金到位率59.67%，周環(huán)比增加3.21個(gè)百分點(diǎn)

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至4月9日，樣本建筑工地資金到位率為60.86%，周環(huán)比增加1.19個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為63.54%，周環(huán)比增加1.17個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為45.02%，周環(huán)比增加1.43個(gè)百分點(diǎn)。

本期工地資金到位率提升幅度較小，主因是在重慶、江蘇、廣東和福建四省施工單位在手項(xiàng)目數(shù)增加，但資金到位并未明顯改善，進(jìn)而平均了項(xiàng)目整體資金到位情況。從項(xiàng)目上看，新開項(xiàng)目近期或有所提速，部分續(xù)建項(xiàng)目進(jìn)度或相應(yīng)放慢。

1.2 基建：3月全國開工7884個(gè)項(xiàng)目，總投資約4萬億元

開工項(xiàng)目數(shù)量方面，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2024年3月，全國各地共開工7884個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降2.7%，同比下降26.1%；1-3月累計(jì)開工23954個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)同比下降36%。

開工項(xiàng)目投資額方面，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2024年3月，全國各地重大項(xiàng)目開工總投資額約39750億元，環(huán)比下降27%，同比下降6.6%；1-3月開工項(xiàng)目累計(jì)投資額148518億元，累計(jì)同比下降35%。

3月僅有遼寧、湖南等2個(gè)省份舉行省級重大項(xiàng)目開工活動。此次開工投資超千億元的省份有13個(gè)，包括天津、新疆、遼寧、浙江、福建、湖南等。其中，天津排名位居第一，總投資為5871.0億元；新疆排名第二，總投資為5504.1億元；遼寧排名第三，總投資為3344.4億元。

1.3 地產(chǎn)：3月18家重點(diǎn)房企銷售額環(huán)比增103.5%

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，18家重點(diǎn)房企2024年1-3月銷售面積合計(jì)2291.48萬平方米，同比下降53.1%；3月銷售面積合計(jì)944萬平方米，同比下降51.3%，環(huán)比增長55%。銷售額合計(jì)3982.65億元，同比下降48.1%；3月銷售額合計(jì)1881.47億元，同比下降43.6%，環(huán)比大增103.5%；

總體來看，2024年3月房企銷售環(huán)比回暖明顯，但整體仍不及去年同期，市場節(jié)奏或整體延后。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月，10個(gè)重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計(jì)833.87萬平方米，同比降44.4%，環(huán)比增115.8%。

2.價(jià)格：4月第2周建筑材料行情8漲3跌4穩(wěn)

截至2024年4月12日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為8個(gè)；下跌品種為3個(gè)；持穩(wěn)品種為4個(gè)；

漲價(jià)品種：螺紋鋼、水泥、機(jī)制砂、碎石、木方、腳手架、粉煤灰和浮法玻璃；

跌價(jià)品種：混凝土、天然砂、水泥熟料、礦渣粉、砂漿；

持平品種：加氣塊、建筑瀝青。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：截至2024年4月12日，國內(nèi)250家水泥廠周出庫量425.3萬噸，環(huán)比增加0.67%，同比下降29.3%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)周環(huán)比漲跌互現(xiàn)，其中東北、西北、華北、華東和西南水泥出庫量周環(huán)比分別增加60%/33.5%/6.9%/1.7%/0.8%，華中和華南分別下降6.8%和3.6%。從同比上看，華東、華中和西南水泥出庫量同比降幅收窄至3成內(nèi)。

基建重大項(xiàng)目需求：截至2024年4月12日，國內(nèi)250家水泥廠周基建直供量186萬噸，環(huán)比增加6.9%，同比下降4.1%。

從環(huán)比增速上看，基建水泥直供量周環(huán)比保持6.9%的增速，同比繼續(xù)收窄至-4.1%，說明現(xiàn)階段基建項(xiàng)目直供需求保持持續(xù)改善趨勢。從節(jié)奏上看，上周清明節(jié)后市場恢復(fù)較明顯，多地基建開工項(xiàng)目數(shù)量增加，材料采購需求回暖。在天氣放晴的情況下，工地施工強(qiáng)度逐步提高，預(yù)計(jì)本周基建需求仍維持一定增速，但去年高基數(shù)的影響對本周同比或造成一定影響。

房建需求：截至2024年4月12日，國內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運(yùn)量155.2萬噸，環(huán)比增加8.87%，同比下降39.1%。資金方面，周內(nèi)混凝土攪拌站應(yīng)收賬款按時(shí)回款率43.8%，環(huán)比下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，降幅較上期收窄0.42個(gè)百分點(diǎn)。

從周環(huán)比來看，七大地區(qū)混凝土發(fā)運(yùn)量均保持增速，其中增速較明顯的包括東北、華北、華南和西北，周環(huán)比增速分別為25.8%/14.9%/11.3%和21.3%。從同比來看，華北同比降幅最窄，已收窄至-12.8%。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

宏觀：二季度新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度或達(dá)45%以上，若專項(xiàng)債如期發(fā)行將繼續(xù)改善二季度基建項(xiàng)目需求；

2）需求：基建項(xiàng)目需求起色較明顯，房建需求中產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目恢復(fù)較好，商業(yè)樓盤項(xiàng)目利好存在于房企融資端，尚未傳導(dǎo)至新開工；

3）供給：隨著利潤修復(fù)與需求起色，復(fù)產(chǎn)預(yù)期提高，或給供給面帶來一定壓力；

4）心態(tài)：貿(mào)易商漲價(jià)情緒不一，部分地區(qū)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但下游對高價(jià)資源接受程度有限；

5）綜合來看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)運(yùn)行。

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