第十一屆中國(guó)建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會(huì)正在火熱報(bào)名中，點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì)>>

一、水泥市場(chǎng)周度回顧

1、全國(guó)水泥指數(shù)周環(huán)比上漲

本周全國(guó)水泥價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，截止11月17日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為393.99點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.6%。

2、各區(qū)域行情分析

華東：基建用量微增，如江蘇無(wú)錫園區(qū)項(xiàng)目，國(guó)央企施工進(jìn)駐無(wú)錫產(chǎn)業(yè)園區(qū)，部分重點(diǎn)工程發(fā)貨量穩(wěn)定上升；攪拌站的應(yīng)收壓力非常大，業(yè)務(wù)員都忙著收款，目前收縮業(yè)務(wù)，停供催款。整體需求小幅增加，但增量有限，仍不及去年同期。

華南：雨水疊加投機(jī)需求持續(xù)減弱，目前需求見(jiàn)頂。雖說(shuō)有基建收尾項(xiàng)目支撐，但明年需求還得看城中村改造和后期保障性住房項(xiàng)目，需求目前偏弱運(yùn)行。

華中：在供的項(xiàng)目正常推進(jìn)，但局部雨水天氣增多，房建、民用市場(chǎng)需求持續(xù)下滑。

西南：重慶主城區(qū)用量增加，加上第三輪漲價(jià)落實(shí)情況不佳，價(jià)格松動(dòng)后，廠家恢復(fù)正常供應(yīng)；川南連續(xù)降雨，限產(chǎn)限量70%-80%。但整體來(lái)看較上期還有略有增加的。

三北：雨雪天氣延續(xù)，，已經(jīng)進(jìn)入冬施，項(xiàng)目逐步停工。

二、水泥成本利潤(rùn)分析

據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素）。

截至11月16日，水泥-煤炭?jī)r(jià)格差280.75元/噸，同比2022年下降11.7%。

三、水泥供需分析

1、供應(yīng)情況分析

生產(chǎn)方面：截至11月15日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率60.79%，較上周下降7.48個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)，華東福建、安徽熟料企業(yè)11月停窯計(jì)劃執(zhí)行完畢，開(kāi)窯生產(chǎn)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降38.75個(gè)百分點(diǎn)，華中河南執(zhí)行11月停窯計(jì)劃，熟料企業(yè)停窯消耗出庫(kù)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所下降 。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.22個(gè)百分點(diǎn)，川渝水泥企業(yè)停窯推漲水泥價(jià)格 ，產(chǎn)能利用率較上周有所下降。

庫(kù)存方面：全國(guó)水泥熟料庫(kù)容比72.14%，較上周環(huán)比上升1.10個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比上升1.94個(gè)百分點(diǎn)，近期華東地區(qū)山東等地熟料企業(yè)馬上執(zhí)行冬季錯(cuò)峰停窯，以消耗庫(kù)存為主，因此熟料庫(kù)存小幅下降。華南地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比下降0.07個(gè)百分點(diǎn) ，兩廣水泥價(jià)格推漲，下游貿(mào)易商囤貨，但是近期受雨水天氣影響，因此熟料庫(kù)存降幅較小。西南地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比下降1.27個(gè)百分點(diǎn) ，重慶水泥價(jià)格推漲，執(zhí)行4季度停窯計(jì)劃，因此庫(kù)存小幅下降。

2、需求情況分析

全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：11月8日-11月14日，本期全國(guó)水泥出庫(kù)量602.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%，年同比下降30%。基建投資作為由政府主導(dǎo)的調(diào)控工具,仍發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用，需求持穩(wěn)；房建今年新增面積不及預(yù)期，商混企業(yè)提前將重心移至回款，多企業(yè)有停工半停工的現(xiàn)象，需求偏弱；市政穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是道路、橋梁、公共設(shè)施、排水系統(tǒng)、供電系統(tǒng)等各種基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)階段資金情況相對(duì)偏好，施工進(jìn)度較好；民用方面包裝水泥價(jià)格推漲后，有刺激下游囤貨，目前市場(chǎng)庫(kù)存較高，去庫(kù)為主。故整體來(lái)看，本期水泥出庫(kù)量略有下降。

【基建】——略有下降

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)調(diào)研顯示：基建水泥直供量239萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.24%，年同比下降8.78%。本期數(shù)據(jù)下降的原因如下：主要是局部區(qū)域天氣寒冷，冬施期間基建需求略有下降。據(jù)河北某水泥企業(yè)反饋，當(dāng)?shù)匾呀?jīng)進(jìn)入冬施，多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)度有所放緩。有幾個(gè)重點(diǎn)工程正常推進(jìn)，但工地不急于采購(gòu)。其次重點(diǎn)項(xiàng)目基本穩(wěn)定，南方雨水天氣增多不利于施工。據(jù)湖南某水泥企業(yè)反饋，上周雨水增多，不利于運(yùn)輸，之前有些零供的最近也有停工。主要在供的還是長(zhǎng)贛高鐵、邵永高鐵 、銅吉鐵路等基建項(xiàng)目，重點(diǎn)項(xiàng)目用量比較穩(wěn)定。

【房建】——持續(xù)偏弱

從水泥出庫(kù)量角度來(lái)分析，主要是本期商混企業(yè)資金情況暫未得到改善，停工半停工的較多。據(jù)浙江某水泥企業(yè)反饋，現(xiàn)在攪拌站的應(yīng)收壓力非常大，業(yè)務(wù)員都在忙著收款，不可能沖量，也不存在前幾年完成節(jié)點(diǎn)拿款的情況。收縮業(yè)務(wù)，停供催款。其次是北方氣溫較低，需求持續(xù)偏弱運(yùn)行。據(jù)山西某水泥企業(yè)反饋，太原地區(qū)氣溫較低，且即將進(jìn)入冬施。水泥在零下不利于運(yùn)輸，各地施工進(jìn)度有所放緩，攪拌站采購(gòu)量隨之減少。

【民用】——囤貨減少

民用自建房政策調(diào)整后，新建較少，多為零散的修補(bǔ)，整體用量有限。上一期包裝水泥價(jià)格有推漲，下游門(mén)店庫(kù)存較高，加上下游需求持續(xù)偏弱，門(mén)店沒(méi)有過(guò)多囤貨的計(jì)劃，基本是按需少量囤貨。據(jù)福建某水泥企業(yè)反饋，近期袋裝降了20元，雖有再次推漲消息，但是因?yàn)橹翱傆锌諠q的消息，因此下游貿(mào)易商均處在觀望階段?，F(xiàn)在庫(kù)存高位，袋裝水泥出庫(kù)量也小幅下降。

四、水泥后市觀點(diǎn)

總體來(lái)看，本期水泥出庫(kù)量持續(xù)下降。分區(qū)域來(lái)看，北方目前已經(jīng)進(jìn)入冬施，項(xiàng)目停工的較多。局部基建進(jìn)度良好，如川藏鐵路。藏區(qū)開(kāi)始進(jìn)入冰凍期，多地已經(jīng)零度以下。雖然隧道項(xiàng)目多，施工不影響，但是運(yùn)輸條件受限，后續(xù)施工進(jìn)度也會(huì)慢慢下降；南方雨水天氣增多，局部資金情況有到位，項(xiàng)目恢復(fù)正常施工進(jìn)度。但是整體來(lái)看，多地暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。后期南方天氣好轉(zhuǎn)，仍有1-2個(gè)月的施工期，但市場(chǎng)仍以存量項(xiàng)目為主，新開(kāi)多延長(zhǎng)至明年，需求穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

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