第十一屆中國(guó)建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會(huì)正在火熱報(bào)名中，點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì)>>

一、水泥市場(chǎng)周度回顧

1、全國(guó)水泥指數(shù)周環(huán)比下降

本周全國(guó)水泥價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，截止11月10日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為391.63點(diǎn)，周環(huán)比下降0.32%。

2、各區(qū)域行情分析

華東：上海局部管控，運(yùn)輸不便后有停工兩天；其余地區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)；山東等地部分項(xiàng)目臨近收尾，在供的部分因天氣等不利因素也有暫緩的現(xiàn)象，下游需求開(kāi)始變化。

華南：重點(diǎn)項(xiàng)目正常施工，小項(xiàng)目近期進(jìn)度較好，需求回補(bǔ)后帶動(dòng)出庫(kù)量回升。

華中：在供的項(xiàng)目正常推進(jìn)，但局部受制于資金暫未得到改善，很多零散的周邊項(xiàng)目今年都沒(méi)有開(kāi)，商混企業(yè)采購(gòu)量也開(kāi)始下降。

西南：重慶局部區(qū)域限量供應(yīng)50%-80%，水泥供應(yīng)收縮后，出庫(kù)量也隨之下降。

三北：天氣寒冷，已經(jīng)進(jìn)入冬施，在供的部分項(xiàng)目進(jìn)度緩慢，水泥用量陸續(xù)減少。

二、水泥成本利潤(rùn)分析

據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素）。

截至11月9日，水泥-煤炭?jī)r(jià)格差278.1元/噸，同比2022年下降8.26%。

三、水泥供需分析

1、供應(yīng)情況分析

生產(chǎn)方面：截至11月8日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率68.27%，較上周下降1.08個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.41個(gè)百分點(diǎn)，華東江蘇、安徽熟料企業(yè)10月停窯計(jì)劃執(zhí)行完畢，開(kāi)窯生產(chǎn)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.66個(gè)百分點(diǎn)，華中湖北、河南11月暫無(wú)同意停窯計(jì)劃，熟料企業(yè)自行生產(chǎn)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升 。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降7.28個(gè)百分點(diǎn)，川渝水泥企業(yè)停窯推漲水泥價(jià)格 ，產(chǎn)能利用率較上周有所下降。

庫(kù)存方面：全國(guó)水泥熟料庫(kù)容比71.04%，較上周環(huán)比下降0.55個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比下降1.40個(gè)百分點(diǎn)，近期華東地區(qū)安徽、江蘇等地熟料企業(yè)停窯檢修，以消耗庫(kù)存為主，因此熟料庫(kù)存小幅下降。華南地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比下降1.13個(gè)百分點(diǎn) ，兩廣水泥價(jià)格推漲，下游貿(mào)易商囤貨，因此熟料庫(kù)存小幅下降。西南地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn) ，重慶水泥價(jià)格推漲，執(zhí)行4季度停窯計(jì)劃，因此庫(kù)存小幅下降。

2、需求情況分析

全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：11月1日-11月7日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量612.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.1%，年同比下降29.4%。分區(qū)域來(lái)看，南方本期降多漲少，主要原因是項(xiàng)目資金情況尚未得到好轉(zhuǎn)，施工進(jìn)度有所放緩。局部管控運(yùn)輸受阻，部分項(xiàng)目有停工半停工，需求偏弱；北方已經(jīng)開(kāi)始供暖，項(xiàng)目接近最后施工階段，用量陸續(xù)減少。故整體來(lái)看，本期水泥出庫(kù)量略有下降。

【基建】——開(kāi)始下降

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)調(diào)研顯示；基建水泥直供量242萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.0%，年同比下降8.7%。本期數(shù)據(jù)下降的原因如下：主要是本期局部水泥價(jià)格推漲，下游接受程度不高，水泥采購(gòu)量開(kāi)始下降。據(jù)安徽某水泥企業(yè)反饋，近期江蘇沿江地區(qū)水泥價(jià)格推漲，但實(shí)際落實(shí)情況不佳，各大廠商均有小幅回調(diào)的現(xiàn)象，導(dǎo)致該地外發(fā)江蘇沿江水泥份額縮減。其次重點(diǎn)項(xiàng)目基本穩(wěn)定，新開(kāi)較少，主要以續(xù)建和收尾為主。據(jù)廣西某水泥企業(yè)反饋，天氣較好，重點(diǎn)工程穩(wěn)步推進(jìn)，南寧到武宣向的高速用量平穩(wěn)，但有反饋部分項(xiàng)目資金情況不太好，目前根據(jù)資金來(lái)定進(jìn)度，基建用量較上期開(kāi)始下降。

【房建】——基本持平

從水泥出庫(kù)量角度來(lái)分析，一是本期北方停工的較多，已經(jīng)進(jìn)入冬施。據(jù)河北某水泥企業(yè)反饋，現(xiàn)在承德溫度接近0度，張家口已經(jīng)下雪，周邊地區(qū)氣溫下降很多，十一月中旬進(jìn)入冬施，京津冀這邊冬施費(fèi)混凝土加20元一方。3號(hào)環(huán)保管控解除后，商混企業(yè)重心移至回款，水泥采購(gòu)量有限。其次是資金問(wèn)題暫未得到改善，項(xiàng)目進(jìn)度偏慢。據(jù)廣東某水泥企業(yè)反饋，銷(xiāo)量達(dá)到固定數(shù)值后，政府會(huì)給予一定補(bǔ)助。但是今年很多深圳過(guò)來(lái)的工業(yè)園都已經(jīng)停工，廠房建了一半便沒(méi)有下文，資金缺口較大，攪拌站很多都是半停工的狀態(tài)。

【民用】——囤貨減少

民用小項(xiàng)目需求一般，門(mén)店也較為謹(jǐn)慎，沒(méi)有過(guò)多囤貨的現(xiàn)象，基本是按需少量囤貨。前期包裝水泥價(jià)格有推漲，下游門(mén)店庫(kù)存較高，目前還是以去庫(kù)為主。據(jù)湖南某水泥企業(yè)反饋，主流品牌貿(mào)易商篩選機(jī)制較之前嚴(yán)格，目前采取末位淘汰制，部分貿(mào)易商為沖量有自行降價(jià)的情況，整體袋裝出庫(kù)量部分品牌是逆勢(shì)上漲的，大部分品牌都是呈下降的趨勢(shì)。

四、水泥后市觀點(diǎn)

總體來(lái)看，本期水泥出庫(kù)量略有下降，南北均有不同程度的下滑。分區(qū)域來(lái)看，北方目前已經(jīng)進(jìn)入冬施，后期需求有限，出庫(kù)量呈下降的趨勢(shì)；南方局部管控本周會(huì)結(jié)束，大部分區(qū)域目前天氣較好有利于施工，但今年資金情況暫未得到改善，趕工項(xiàng)目較少，多為在供的和一些收尾工作，暫無(wú)新開(kāi)，后期增量有限，需求穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

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