一、核心觀點(diǎn)

◎基建方面，8月新開工項(xiàng)目在9月陸續(xù)形成實(shí)物量，9月中上旬或仍有增量。但由于終端采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎，資金改善幅度有限，需求釋放節(jié)奏不會(huì)過于集中。

◎地產(chǎn)方面，部分項(xiàng)目資金回款不佳，或拖累施工節(jié)奏。但城中村改造、安置房項(xiàng)目進(jìn)度較好，對(duì)建材需求形成一定支撐。

◎建材方面，由于供應(yīng)端區(qū)域協(xié)同減產(chǎn)執(zhí)行一般，各地區(qū)價(jià)格仍呈現(xiàn)漲跌分化。預(yù)計(jì)本周建材價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1.1 基建：8月開工環(huán)比改善，9月開工或放緩

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2023年8月，全國(guó)各地共開工5709個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比增長(zhǎng)68.21%；總投資額約31287.65億元，環(huán)比增長(zhǎng)48.25%；前8月合計(jì)總投資約37.18萬億元。8月共有4個(gè)省份進(jìn)行了省級(jí)重大項(xiàng)目集中開工活動(dòng)，包括山東、河南、山西、甘肅等。其中，山東排名位居第一，總投資為7163.07億元，遠(yuǎn)超于其他省份。

8月基建項(xiàng)目開工投資額、項(xiàng)目數(shù)同環(huán)比均出現(xiàn)較大改善，對(duì)于“金九”項(xiàng)目施工建設(shè)和建材采購(gòu)有明顯拉動(dòng)作用，但9月以來新開工項(xiàng)目較少且去年同期基數(shù)高，9月開工項(xiàng)目投資及數(shù)量增速或呈下降趨勢(shì)。

1.2 地產(chǎn)：積極的地產(chǎn)政策對(duì)建材消費(fèi)短期拉動(dòng)有限

據(jù)Mysteel不完全梳理發(fā)現(xiàn)，10家重點(diǎn)房企在半年報(bào)中公布了2023年具體經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)完成情況，其中7家重點(diǎn)房企公布了上半年新開工及復(fù)工面積，共計(jì)4289.41萬平方米，已完成全年計(jì)劃的51.9%；10家重點(diǎn)房企公布了上半年竣工面積，共計(jì)6411.01萬平方米，已完成全年計(jì)劃的35.5%。

上半年重點(diǎn)房企竣工計(jì)劃僅完成三成，在“保交樓、保交付”政策的推動(dòng)下，下半年存量項(xiàng)目或加快竣工，拉動(dòng)竣工端建材需求。

2. 建筑材料市場(chǎng)運(yùn)行情況

截至20230908，本周建筑材料價(jià)格下跌的品種增加，上漲的品種包括機(jī)制砂(0.5%)、碎石(0.6%)、腳手架銷售(0.2%)、粉煤灰(1.6%)、浮法玻璃(1.4%)價(jià)格；下跌的品種包括螺紋鋼(-0.1%)、水泥(-1.1%)、混凝土(-0.3%)、天然砂(-0.04%)、木方(-0.2%)、熟料(-1.1%)、砌塊(-0.4%)、礦渣粉(-0.1%)；砂漿、建筑瀝青價(jià)格持平。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求： 250家水泥廠出庫(kù)量573.15萬噸，環(huán)比+3.00%，同比-28.09%。七大區(qū)中僅華南環(huán)比下降2.7%，華北、西北、華中、東北、西南和華東分別增加10.3%/9.6%/9.5%/4.1%/3.0%/0.7%。北方需求增量突出，中部、東部次之，南方市場(chǎng)仍受天氣影響階段性需求下滑。

基建重大項(xiàng)目需求：250家水泥廠水泥直供量222萬噸，環(huán)比+3.26%，同比-8.26%?；?xiàng)目的施工進(jìn)度受天氣影響較小，整體需求改善。一方面，西南、華北等地部分續(xù)建項(xiàng)目有明顯趕工期；另一方面，華東、西北等地有新開工項(xiàng)目拉動(dòng)建材需求。

房建需求：506家攪拌站混凝土發(fā)運(yùn)量220.89萬方，環(huán)比+1.58%，同比-26.66%。分區(qū)域看，七大區(qū)中華北、華南環(huán)比分別下降1.9%和0.2%，華中、西北、西南、東北和華東分別增加11.9%/5.4%/3.8%/3.2%/0.3%。近期華北受北京攪拌站集中遷址影響，供應(yīng)能力下降，發(fā)運(yùn)量受限；華南降雨范圍大，項(xiàng)目施工節(jié)奏慢，發(fā)運(yùn)量同步下滑。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

基建方面，8月新開工項(xiàng)目在9月陸續(xù)形成實(shí)物量，9月中上旬或仍有增量。但由于終端采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎，資金改善幅度有限，需求釋放節(jié)奏不會(huì)過于集中。

地產(chǎn)方面，部分項(xiàng)目資金回款不佳，或拖累施工節(jié)奏。但城中村改造、安置房項(xiàng)目進(jìn)度較好，對(duì)建材需求形成一定支撐。

建材方面，由于供應(yīng)端區(qū)域協(xié)同減產(chǎn)執(zhí)行一般，各地區(qū)價(jià)格仍呈現(xiàn)漲跌分化。預(yù)計(jì)本周建材價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行。

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