2022年由于部分房企資金暴雷、新冠疫情反復(fù)等多重不利因素拖累國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，建筑行業(yè)存在資金短缺、消費(fèi)信心低迷，導(dǎo)致水泥行業(yè)不盡人意，不過在適度超前投資政策促進(jìn)下，基建發(fā)揮強(qiáng)有力的托底作用。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)建筑材料流向基建項(xiàng)目的占比漸漸發(fā)生變化。
2023年房地產(chǎn)繼續(xù)承壓，基建仍是承擔(dān)穩(wěn)增長的主力軍，建筑消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整則更加明顯，百年建筑根據(jù)長期固定高頻的水泥、混凝土等多種材料周度消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行新一輪測算，細(xì)分為基建、市政、房地產(chǎn)、民用項(xiàng)目對材料的需求量占比，以水泥為例，結(jié)果如下：
由上圖的水泥流量占比來看：
1、市政需求量已悄然躍居第一，房地產(chǎn)收縮至2成左右。
首先，從百年建筑的調(diào)研反饋來看，年后由于下游啟動節(jié)奏滯后于去年同期，在農(nóng)歷二月初二市政項(xiàng)目開復(fù)工率強(qiáng)勢補(bǔ)位，成為第一。在后續(xù)的跟蹤調(diào)研中也發(fā)現(xiàn)各地市政工程開工項(xiàng)目數(shù)量較多，啟動較快，施工進(jìn)度整體尚可；
其次，從百年建筑調(diào)研506個(gè)攪拌站的混凝土發(fā)運(yùn)量來看，目前混凝土企業(yè)發(fā)運(yùn)量越來越偏向市政類項(xiàng)目；而受回款困難影響加之新開工項(xiàng)目較少，房建項(xiàng)目需求占比持續(xù)壓縮，市政需求量占比遠(yuǎn)超曾占水泥需求大頭的房地產(chǎn)。
因此結(jié)合數(shù)據(jù)及調(diào)研反饋可以測算在水泥流向中，市政占比已高于房建，比例為3:2。
2、基建占比已基本穩(wěn)定在30%左右，為近兩年來相對高的水平。
下圖為百年建筑每周公布的全國250家水泥出庫量數(shù)據(jù)中的基建水泥用量占比走勢變化，2022年基建平均水泥用量占總出庫量的27.64%，較2021年的25%（估算值）增加了2.64個(gè)百分點(diǎn)；2023年基建平均水泥用量占總出庫量的31.32%，較2022年增加3.68個(gè)百分點(diǎn)，增幅擴(kuò)大。基本測算出水泥流向中基建占比為3成左右。
2022年基建水泥用量先抑后揚(yáng)，封控解除后加之政策支持，5月下旬整體發(fā)力較為明顯，一路攀升；2023年無去年同期特殊因素制約，投資加碼、新開工項(xiàng)目增多等利好促進(jìn)下，基建持續(xù)向好，據(jù)百年建筑最新全國水泥出庫量數(shù)據(jù)：3月22日-3月28日，全國水泥出庫量563.25萬噸，其中基建水泥直供量185萬噸，環(huán)比提升1.09%，年同比提升37.59%，基建占比增至33%。
3、民用占比基本保持穩(wěn)定
各地區(qū)由于發(fā)展階段的不同，民用工程有增有減，對水泥的實(shí)際需求也有一定的差異，目前占比在15%左右。
綜上所述，由于行業(yè)不景氣，房地產(chǎn)對水泥需求的不斷的收縮、基建政策支持、市政補(bǔ)位多重因素下，水泥流向占比在不斷變化。
說明：以上占比為當(dāng)前水泥流向的大致測算，數(shù)據(jù)會根據(jù)市場多維因素發(fā)生變化，請持續(xù)關(guān)注百年建筑網(wǎng)。
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