本周核心觀點(diǎn)：1）市場(chǎng)心態(tài)回升預(yù)期好于22年同期；2）春節(jié)后建材價(jià)格先弱后穩(wěn)，降幅收窄。

一、重點(diǎn)事件聚焦

◎國(guó)內(nèi)宏觀：國(guó)常會(huì)再提穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。1月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)，對(duì)于開(kāi)春之后的工作計(jì)劃做出部署，要求繼續(xù)抓實(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在年初得到穩(wěn)步回升，其中強(qiáng)調(diào)深入落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)等形成更多實(shí)物工作量。我們認(rèn)為，隨著疫情防控措施調(diào)整，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號(hào)釋放，經(jīng)濟(jì)信心將繼續(xù)修復(fù)。

◎房地產(chǎn)：1月超30城松綁樓市，春節(jié)多地樓市現(xiàn)暖意。據(jù)Mysteel不完全整理，截至1月30日，已有34城出臺(tái)了各類(lèi)穩(wěn)樓市政策，多為提高多孩家庭公積金貸款額度，下調(diào)首付比例及放松限購(gòu)。我們預(yù)計(jì)春節(jié)后房地產(chǎn)將再迎政策窗口期。但考慮2023Q1地產(chǎn)償債壓力仍較大，我們認(rèn)為房地產(chǎn)在建需求集中在地產(chǎn)保交樓項(xiàng)目上，二手房購(gòu)房活躍度的提升將支撐裝飾裝修板塊的材料需求。

◎基建：16省推進(jìn)重大項(xiàng)目，河南廣東2023年投資超萬(wàn)億。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，新春開(kāi)工首日，16省市宣布重大項(xiàng)目集中開(kāi)工，持續(xù)掀起開(kāi)復(fù)工熱潮，其中河南、廣東全年投資超萬(wàn)億。百年建筑正在開(kāi)展春節(jié)后建筑工地開(kāi)復(fù)工調(diào)研，樣本涵蓋10000+工程項(xiàng)目，細(xì)分基建、市政、房建，多輪次更新。1月31日18:00準(zhǔn)時(shí)發(fā)布第一輪數(shù)據(jù)；2月1日9:00解讀第一輪數(shù)據(jù)。大家敬請(qǐng)關(guān)注。

二、春節(jié)期間建筑材料市場(chǎng)運(yùn)行情況

◎價(jià)格：春節(jié)期間建筑材料價(jià)格偏弱運(yùn)行。2023年，節(jié)前全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)為454元/噸，同比下跌16.5%；節(jié)前全國(guó)C30非泵混凝土均價(jià)為411.2元/方，同比下跌10.6%。

◎供應(yīng)：停窯時(shí)間增加，供應(yīng)明顯下降。江蘇、廣西、廣東、云南等省份一季度錯(cuò)峰停窯時(shí)間均較同期有增加。整體看，全國(guó)水泥產(chǎn)能過(guò)剩，節(jié)前部分水泥廠家自律停窯，全國(guó)水泥產(chǎn)量明顯下降。

◎需求：終端放假，需求以少量重點(diǎn)工程支撐。春節(jié)期間，據(jù)百年建筑調(diào)研的國(guó)內(nèi)4328個(gè)工程項(xiàng)目施工情況顯示，受新開(kāi)工項(xiàng)目不足且回款不佳影響，春節(jié)期間不停工項(xiàng)目?jī)H占7.21%，其中在大年初七之前開(kāi)業(yè)的混凝土企業(yè)占5%。分地區(qū)看，僅江浙一帶保供的重點(diǎn)工程較多，春節(jié)期間不放假的項(xiàng)目對(duì)春節(jié)期間的需求形成少量的支撐作用。

三、春節(jié)后建材市場(chǎng)觀點(diǎn)

◎心態(tài)：市場(chǎng)心態(tài)回升預(yù)期好于22年同期。目前廠家整體較為樂(lè)觀，一方面因?yàn)樗唷?a href='http://m.ephen.com.cn/market/p-2156-----1002-0--------1.html' target='_blank' style='color:#3861ab'>混凝土價(jià)格已處低位，部分價(jià)格貼近成本線；另一方面，宏觀利好刺激市場(chǎng)心態(tài)。

◎價(jià)格：建材價(jià)格先弱后穩(wěn)，降幅收窄。由于市場(chǎng)仍處在陸續(xù)開(kāi)復(fù)工的階段，需求暫未大面積回暖，建材價(jià)格仍有一定下跌空間。但在市場(chǎng)心態(tài)的強(qiáng)修復(fù)下，跌幅有限。加之成本的托底作用，春節(jié)后建材價(jià)格或呈現(xiàn)先弱后穩(wěn)運(yùn)行。

四、嘉賓訪談

Q1：春節(jié)期間水泥價(jià)格走勢(shì)和供需情況如何？

蔡艷芬：價(jià)格方面，春節(jié)期間市場(chǎng)需求大多停滯，價(jià)格調(diào)整對(duì)于提升銷(xiāo)量影響不大，多數(shù)廠家執(zhí)行穩(wěn)價(jià)操作，價(jià)格并無(wú)變動(dòng)。需求方面，大部分工地在節(jié)前其實(shí)已經(jīng)陸續(xù)停工，據(jù)當(dāng)時(shí)調(diào)研，年關(guān)將至，工地大面積停工，疫情放開(kāi)后，迎來(lái)“返鄉(xiāng)潮”，有部分項(xiàng)目由于資金問(wèn)題出現(xiàn)了提前停工的現(xiàn)象，因此節(jié)前需求基本是加速結(jié)束，但并非完全停滯。

Q2：能否預(yù)測(cè)一下春節(jié)后水泥走勢(shì)和供需情況呢？

蔡艷芬：從開(kāi)復(fù)工及拿貨的調(diào)研看下來(lái)，重點(diǎn)工程相對(duì)復(fù)工早，但實(shí)物量可能不會(huì)產(chǎn)生太多，拿貨積極性低；攪拌站年前回款大部份反饋較差，因此房建復(fù)工可能不太看好，短期內(nèi)對(duì)水泥需求無(wú)法產(chǎn)生有利刺激；另外材料商的回款問(wèn)題也較為一般，年前承諾的付款多數(shù)未付，開(kāi)年還需要去談回款的事情，供貨以及工地拿貨的態(tài)度還不明朗。

Q3：請(qǐng)問(wèn)春節(jié)期間混凝土價(jià)格和供需怎么樣呢？

楊胡順：春節(jié)期間混凝土價(jià)格方面可以說(shuō)是“穩(wěn)中偏弱”，供應(yīng)端基本維持常規(guī)停滯供應(yīng)的節(jié)奏，不同的是攪拌站停產(chǎn)時(shí)間比往年稍有提前。據(jù)百年建筑網(wǎng)節(jié)前最后一個(gè)工作日的數(shù)據(jù)來(lái)看全國(guó)C30混凝土均價(jià)為413元/方，同比下降13.43%；最后一期的混凝土產(chǎn)能利用率為4.52%，較同期下降3.97個(gè)百分點(diǎn)。節(jié)前百年建筑網(wǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)4328個(gè)工程項(xiàng)目施工情況做了調(diào)研，數(shù)據(jù)顯示春節(jié)期間不停工項(xiàng)目?jī)H占7.21%，且大多集中在市政和基建方面，我們說(shuō)市政和基建對(duì)混凝土的支持只是短期行為，長(zhǎng)期來(lái)看，支持混凝土需求的依然是房建項(xiàng)目，春節(jié)期間混凝土行情基本保持弱勢(shì)運(yùn)行。

Q4：春節(jié)后混凝土市場(chǎng)將如何運(yùn)行呢？

楊胡順：節(jié)后百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)412家混凝土企業(yè)對(duì)節(jié)后全國(guó)各地混凝土價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)：10%的混凝土企業(yè)預(yù)測(cè)節(jié)后混凝土價(jià)格上漲，60%的混凝土企業(yè)預(yù)測(cè)節(jié)后混凝土價(jià)格持平，30%的混凝土企業(yè)預(yù)測(cè)節(jié)后混凝土價(jià)格下跌，大年初七之前開(kāi)業(yè)的混凝土企業(yè)占5%。因此，我認(rèn)為節(jié)后混凝土市場(chǎng)價(jià)格不一定能持穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格可能還會(huì)走低。2022年混凝土行業(yè)的五大特點(diǎn)之一就是回款欠佳，正月十日以后施工單位陸續(xù)復(fù)工，混凝土企業(yè)年后的首要任務(wù)依然是集中追回款，同時(shí)混凝土年初新接訂單的情況下，溢價(jià)空間比較大，所以節(jié)后價(jià)格依然會(huì)保持弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但是整體價(jià)格下跌幅度不會(huì)很大。需求方面百年建筑網(wǎng)開(kāi)復(fù)工調(diào)研顯示，根據(jù)部分地區(qū)調(diào)研情況來(lái)看，今年的開(kāi)工時(shí)間可能比往年有所延后，因此節(jié)后混凝土價(jià)格和需求依然保持弱勢(shì)的概率較大。

Q5：請(qǐng)問(wèn)春節(jié)期間砂石價(jià)格和基本面表現(xiàn)怎么樣？

許曉丹：首先，價(jià)格方面，春節(jié)前砂石價(jià)格變動(dòng)省份較之前減少，目前價(jià)格主要變動(dòng)在華東地區(qū)，華南、西南少數(shù)省份價(jià)格下跌，跌幅在2元/噸。結(jié)合近幾年的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，每年節(jié)后第一天，全國(guó)砂石價(jià)格一般不會(huì)有較大的變動(dòng)，在節(jié)后一周至兩周，華東、華南等地較早的復(fù)工以及市場(chǎng)需求回暖，會(huì)帶動(dòng)砂石價(jià)格開(kāi)始波動(dòng)，其中像江浙滬、廣東等地砂石行情會(huì)優(yōu)先其他市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整，但是調(diào)整幅度在節(jié)后一月來(lái)看，浮動(dòng)不會(huì)太大，可能會(huì)存在漲漲跌跌的情況；

今年春節(jié)期間，大部分砂石礦山企業(yè)都已停工停產(chǎn)，砂石供應(yīng)減少。華東地區(qū)像上海等地有些重點(diǎn)項(xiàng)目未停工，砂石需求有小幅支撐。大部分地區(qū)暫停施工，一是由于資金問(wèn)題，年前回款較差，無(wú)論是勞務(wù)還是材料款，都不是特別理想，二是因?yàn)榻衲晔墙暌詠?lái)“返鄉(xiāng)潮”規(guī)模較大的一年，工人大規(guī)模離崗，導(dǎo)致需求將至冰點(diǎn)，自然而然也就出現(xiàn)了停工的現(xiàn)象。像是北方城市由于天氣寒冷，停工早已是每年的常態(tài)，整體看來(lái)，今年春節(jié)期間全國(guó)砂石整體呈現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)雙降，量?jī)r(jià)齊跌。

Q6：春節(jié)后砂石市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)和供需預(yù)測(cè)？

許曉丹：2022年建筑市場(chǎng)建設(shè)用砂石價(jià)格明顯下滑，且長(zhǎng)時(shí)間維持弱勢(shì)下行趨勢(shì)運(yùn)行。今年沒(méi)有疫情的影響，加上很多項(xiàng)目開(kāi)始推進(jìn)落地實(shí)施，從全國(guó)各地的基建端來(lái)看，今年華東、華南以及西南等地，鐵路、公路項(xiàng)目居多，四川省今年新開(kāi)工交通基建設(shè)施項(xiàng)目據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)有21個(gè)，廣東省計(jì)劃新開(kāi)工7個(gè)公路擴(kuò)建項(xiàng)目，同時(shí)推動(dòng)廣汕、汕汕鐵路等項(xiàng)目；像是華東地區(qū)今年江蘇的北沿江高鐵，洋呂鐵路等肯定會(huì)對(duì)下游需求帶來(lái)有力支撐，預(yù)計(jì)今年砂石價(jià)格會(huì)小幅平穩(wěn)上漲；2023年房建端的持續(xù)疲軟，砂石供應(yīng)端或依靠基建項(xiàng)目支撐，并且從上游供應(yīng)端來(lái)看，今年不少砂石礦山廠家調(diào)整生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向更適合鐵路等項(xiàng)目使用的高標(biāo)砂石料，預(yù)計(jì)今年砂石需求會(huì)集中在市政以及交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上，且今年預(yù)計(jì)會(huì)存在大面積趕工期，屆時(shí)砂石需求同比去年或有一個(gè)較大的提升。

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