一、2022年國(guó)內(nèi)水泥熟料市場(chǎng)行情回顧

熟料作為水泥的半成品，加入一定比例的摻合料以后磨成不同標(biāo)號(hào)的水泥，熟料成本占水泥生產(chǎn)成本的50%以上。據(jù)百年建筑調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，全國(guó)水泥熟料均價(jià)為363元/噸，較2021年同比上漲1.37%。

2022年1-2月國(guó)內(nèi)水泥熟料市場(chǎng)受疫情及春節(jié)停工影響，國(guó)內(nèi)熟料價(jià)格走弱。但3月中下旬以后，受國(guó)際形勢(shì)影響，國(guó)外進(jìn)口熟料成本同步上漲，海運(yùn)費(fèi)激增，進(jìn)口到我國(guó)國(guó)內(nèi)熟料總量大大減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和，在一定程度上使得國(guó)內(nèi)熟料價(jià)格拉漲。但好景不長(zhǎng)，4月初以后，多地區(qū)疫情反復(fù)，導(dǎo)致熟料價(jià)格一路走低，二、三季度熟料價(jià)格持續(xù)低迷，但由于動(dòng)力煤等原材成本持續(xù)高位，因此前三季度熟料價(jià)格仍高于去年同期。四季度以來(lái)，各地受資金回款困難影響，市場(chǎng)需求低迷，國(guó)內(nèi)熟料價(jià)格始終大穩(wěn)小動(dòng)，趨于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

二、2022年中國(guó)水泥熟料庫(kù)存分析

截止12月31日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率46.15%，較去年同期下降12.9個(gè)百分點(diǎn)；熟料庫(kù)容比62.92%，較去年同期下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。東北、西北、華北等多地執(zhí)行常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)，湖南、川渝、貴州等地繼續(xù)執(zhí)行四季度錯(cuò)峰生產(chǎn)，另外市場(chǎng)需求不佳，部分企業(yè)自主停窯，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，市場(chǎng)需求低迷，降庫(kù)不明顯。

春節(jié)前后，企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)或自主停窯檢修，熟料運(yùn)轉(zhuǎn)率高開(kāi)低走，1月30日全年最低點(diǎn)出現(xiàn)，運(yùn)轉(zhuǎn)率僅3成，此時(shí)庫(kù)存保持中位；窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率大幅上升，4月底沖至全年最高點(diǎn)80%，導(dǎo)致5月中旬至7月中旬庫(kù)容比持續(xù)保持7成以上的高位；直到7月下旬極端高溫導(dǎo)致多地被動(dòng)限產(chǎn)，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率下降，庫(kù)存略有下移，此時(shí)，雖然窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率低于同期，但庫(kù)存仍高于去年水平；10月中下旬以后，多地開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行四季度錯(cuò)峰生產(chǎn)，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率下降，11月以后北方逐步開(kāi)始采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)，南方市場(chǎng)需求下滑，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率大幅回落。但市場(chǎng)需求低迷，庫(kù)存下降速度有限，庫(kù)存整體維持在六成左右。

二、2023年國(guó)內(nèi)熟料市場(chǎng)展望

1.2023年熟料產(chǎn)量展望

2022年尾，多地水泥企業(yè)錯(cuò)峰加碼，但更多是企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況，自主停窯，2023年部分產(chǎn)能過(guò)剩區(qū)域錯(cuò)峰停窯計(jì)劃將更加嚴(yán)格，另外隨著水泥運(yùn)輸條件優(yōu)化，全國(guó)水泥企業(yè)一盤棋，不排除華東、華南等水泥需求旺盛區(qū)域也將出現(xiàn)錯(cuò)峰加碼情況。預(yù)計(jì)2023年全年水泥熟料產(chǎn)量或?qū)⒊掷m(xù)減少。

2.2023年熟料需求展望

隨著防疫形勢(shì)好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)下行的負(fù)面影響或有望逐漸消退，但由于今年拿地不積極，新開(kāi)工率不足，加之消費(fèi)信心低迷，房地產(chǎn)或難有明顯改善。因此由于消費(fèi)短期難有反彈，房地產(chǎn)繼續(xù)承壓，基建仍是承擔(dān)穩(wěn)增長(zhǎng)的主力軍。屆時(shí)水泥需求會(huì)將提升，從而帶動(dòng)熟料需求上漲。

3.2023年熟料價(jià)格展望

2022年，自年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)維持高價(jià)狀態(tài)，目前價(jià)格已開(kāi)始回歸正常水平。由于春節(jié)前后大多為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求淡季，雖供應(yīng)端將有所收窄但需求不濟(jì)，因此2023年一季度熟料價(jià)格或?qū)⑷猿市》芈鋺B(tài)勢(shì)。但二季度后隨著房地產(chǎn)及基建的帶動(dòng)，需求回暖，價(jià)格或?qū)⒂兴厣?。四季度隨著全年錯(cuò)峰停窯時(shí)間延長(zhǎng)，熟料產(chǎn)能受限，熟料市場(chǎng)供需格局或?qū)⒂兴まD(zhuǎn)，因此預(yù)計(jì)明年熟料的價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)低開(kāi)高走的態(tài)勢(shì)。

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